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焦煤焦炭期货分析摘要

根据宝城期货2024年12月10日早报，焦煤和焦炭期货于政策预期改善背景下迎来大幅反弹，报告建议维持偏多思路。

焦煤（JM）

• 短期观点：夜盘大幅反弹，主力合约上涨525元/吨，受政策预期改善驱动。
• 核心逻辑：供应端焦煤产量持续增加，库存回升；需求端焦炭或有第四轮降价预期，压制焦煤需求。但政策利好叠加，估值偏低，价格弹性较强。
• 操作建议：短期偏多思路。

焦炭（J）

• 短期观点：夜盘大幅反弹，主力合约上涨101元/吨，政策利好驱动明显。
• 核心逻辑：供需基本平衡，钢厂利润压缩导致需求韧性减弱；但下游冬储临近，市场情绪改善，政策预期升温。
• 操作建议：短期偏多思路。

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