2025-08-26-上交所-东兴证券股份有限公司2025年半年度报告页_185页_1mb

东兴证券2025年半年度报告总结

核心内容概览

东兴证券股份有限公司（股票代码：601198）于2025年8月27日发布了其半年度报告。报告中披露了公司上半年的财务状况、业务发展情况及主要风险提示。公司整体财务表现稳健，主要财务指标较上年同期有明显提升。

主要观点与关键信息

一、利润分配预案

• 公司拟以2025年6月30日总股本3,232,445,520股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.076元（含税），共计派发245,665,859.52元。
• 该分配比例占2025年上半年合并报表归属于母公司股东净利润的30.00%。

二、会计政策变更

• 2025年1月1日起执行财政部关于标准仓单交易的会计处理实施问答。
• 对可比期间财务报表数据进行追溯调整，调减上年同期营业收入及营业成本28.78亿元，对当期及可比期间净利润、净资产、总资产无影响。

三、风险提示

• 公司面临宏观经济波动、合规风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险及声誉风险等。
• 风险因素与上一年度无重大变化，公司通过优化业务流程和加强内控管理来防范风险。

四、财务状况

• 营业收入：22.49亿元，同比增长12.46%
• 归属于母公司股东的净利润：8.19亿元，同比增长42.12%
• 基本每股收益：0.253元/股，同比增长42.13%
• 加权平均净资产收益率：2.84%，同比增长0.74个百分点
• 总资产：1,088.86亿元，同比增长3.48%
• 净资产：291.60亿元，同比增长2.68%
• 净资本：247.22亿元，风险覆盖率293.19%，资本杠杆率28.92%，流动性覆盖率273.33%，净资本/净资本保持在合理水平。

五、主要财务指标变动

• 投资收益：10.88亿元，同比增长958.00%
• 公允价值变动收益：-1,617.23万元，同比下降102.10%
• 汇兑收益：4,052.64万元，同比增长478.51%
• 其他收益：322.63万元，同比下降41.65%
• 信用减值损失：-1,860.40万元，同比下降113.62%

六、业务分部表现

• 财富管理业务：营业收入8.77亿元，同比增长19.13%，占比38.98%。公司通过数字化平台提升服务，基金投顾业务规模增长显著。
• 投资交易业务：营业收入8.35亿元，同比下降1.04%，占比37.14%。公司坚持绝对收益理念，优化投资策略。
• 投资银行业务：营业收入2.51亿元，同比增长188.20%，占比11.16%。IPO主承销家数行业排名并列第3位，主承销规模排名第6位。
• 资产管理业务：营业收入1.34亿元，同比下降6.31%，占比5.94%。公司拓展QDII额度，丰富产品线。
• 其他业务：营业收入1.52亿元，同比下降19.86%，占比6.78%。期货业务表现良好，境外业务稳步发展。

七、主要业务分析

• 财富管理业务：公司推进买方投顾转型，打造“金海棠智能投顾平台”，提升客户服务能力。
• 投资交易业务：公司加强多策略、多市场布局，提升投资收益的稳定性。
• 投资银行业务：公司推动并购重组，服务新质生产力，拓展科创板、北交所业务。
• 资产管理业务：公司布局固收+产品，提升产品多样性与业绩表现。
• 其他业务：公司深化期货业务，拓展“保险+期货”模式，服务乡村振兴战略。

业务与财务分析

财务报表分析

• 营业收入：22.49亿元，同比增长12.46%，主要由于手续费及佣金净收入和投资收益增加。
• 营业成本：12.48亿元，同比增长1.19%，营业支出增加主要来源于业务及管理费。
• 净利润：8.19亿元，同比增长42.12%，受益于投资收益提升。

成本构成

• 业务及管理费：12.56亿元，占总成本的100.68%，是成本的主要组成部分。
• 税金及附加：1,463.01万元，占总成本的1.17%
• 信用减值损失：-1,860.40万元，占总成本的-1.49%

公司治理与战略发展

一、股东背景与协同发展

• 公司控股股东为中国东方资产管理股份有限公司，总资产逾万亿，业务覆盖不良资产经营、保险、银行、证券、基金、信托等领域。
• 东兴证券作为集团唯一的上市平台，具有重要的战略地位，推动集团协同发展。

二、业务多元化与转型升级

• 公司坚持全牌照综合证券公司的定位，推动业务多元化发展。
• 实施财富管理转型，加强数字化建设，提升专业服务能力。

三、合规经营与风险控制

• 公司始终坚持依法合规、稳健经营，完善风控体系，提升风险识别与应对能力。

四、区位优势

• 公司在福建省内拥有39.56%的分支机构，具备良好的区域发展基础。

总结

东兴证券2025年上半年在复杂多变的市场环境下，保持稳健发展态势，营业收入和净利润均实现增长。公司通过多元化业务布局和数字化转型，持续优化盈利模式，提升客户服务水平。在合规与风控方面，公司表现出色，风险控制指标均符合监管要求。未来，公司将继续深化集团协同，推动业务转型升级，服务实体经济，实现高质量发展。