20260427-东方证券-_赢家日报_权重股走弱_半导体产业链强势_4页_431kb

文档总结

核心内容概述

本报告为《赢家日报》，主要分析了上一交易日全球主要资产市场的涨跌情况，以及A股市场中各行业资金流向。同时，报告还包含对A股市场的观点分析、财经资讯以及东方证券的研究建议。

市场涨跌情况

• 上证指数：4079.90，下跌0.33%
• 深圳成指：14940.30，下跌0.69%
• 创业板指：3667.79，下跌1.41%
• 标普500：7165.08，上涨0.80%
• 德国DAX：24128.98，下跌0.11%
• 日经225：59716.18，上涨0.97%
• 恒生指数：25978.07，上涨0.24%
• NYMEX原油：94.88，下跌1.01%
• COMEX黄金：4725.40，上涨0.03%

资金流向

主力净流入前三行业（单位：亿元）

• 能源金属
• 农化制品
• 电池

主力净流出前三行业（单位：亿元）

• 航天装备
• 地面兵装
• 电力

赢家观点

• 市场走势：上一交易日三大股指走势分化，沪综指跌幅较小，深证成指和创业板指跌幅较大。
• 板块表现：权重股整体走弱，半导体产业链表现强势。
• 市场情绪：市场临近“五一”小长假，场内资金开始兑现离场。
• 指数支撑：沪综指在4050点一带有较强支撑，预计本周仍会挑战4100点整数关口。
• 板块关注：锂电产业链、半导体产业链仍会是重点表现板块。
• 科技股表现：沪综指涨幅居前的个股既有传统权重股（如贵州茅台、中国石油），也有科技股（如海光信息、寒武纪），表明科技股仍是市场主要驱动力。

财经资讯

1. 国债期货开放：中国证监会允许合格境外投资者参与国债期货交易，自2026年4月24日起实施，交易目的限于套期保值。
2. DeepSeek-V4发布：4月24日，DeepSeek发布全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本，支持百万字超长上下文，具备国内与开源领域的领先性能。

东方研究观点

食品饮料行业分析

• 业绩下修阶段：食品饮料行业即将渡过业绩下修最剧烈阶段，底部明确。
• 2026年展望：2026年核心在于业绩预期是否企稳，目前2025Q4、2026Q1大部分食品饮料标的呈现表观高基数、需求侧承压的状态。
• 需求侧压力缓解：考虑到后续地产链风险释放及居民、企业资产负债表修复情况，2026年下半年需求侧压力或大幅缓解。
• 板块分化：下游关注竞争优势强化的个股，上游看好供给侧逻辑。
• 短期偏好：市场短期偏好确定性，继餐供之后，我们相对看好啤酒、乳制品板块。
• 成长性板块反弹：饮料、零食等成长性板块在业绩预期企稳后，存在明显的反弹空间。
• 供给侧出清：食品饮料上游，继续看好受益供给侧出清加速的牧业、代糖、肉制品等。

困境反转标的

• 营收端企稳：关注营收端企稳、成本端高位回落带来的利润修复机会。
• 公司治理改善：关注公司治理预期稳定或改善的标的。

风险提示

• 食品安全
• 产业政策调整
• 下游客户需求快速回落

投资顾问信息

• 投资顾问：吴利辉
• 执业编号：S0860617050013
• 部门：东方证券金融产品总部

联系方式

• 电话：+86.21.63325888-3145
• 邮箱：[email protected]

免责声明

• 本报告基于可靠或已公开的信息编撰，但不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立作出决策并自行承担风险。
• 未经许可，不得引用、刊发或转载本报告内容。