> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告为《赢家日报》，主要分析了上一交易日全球主要资产市场的涨跌情况，以及A股市场中各行业资金流向。同时，报告还包含对A股市场的观点分析、财经资讯以及东方证券的研究建议。 ## 市场涨跌情况 - **上证指数**：4079.90，下跌0.33% - **深圳成指**：14940.30，下跌0.69% - **创业板指**：3667.79，下跌1.41% - **标普500**：7165.08，上涨0.80% - **德国DAX**：24128.98，下跌0.11% - **日经225**：59716.18，上涨0.97% - **恒生指数**：25978.07，上涨0.24% - **NYMEX原油**：94.88，下跌1.01% - **COMEX黄金**：4725.40，上涨0.03% ## 资金流向 ### 主力净流入前三行业（单位：亿元） - 能源金属 - 农化制品 - 电池 ### 主力净流出前三行业（单位：亿元） - 航天装备 - 地面兵装 - 电力 ## 赢家观点 - **市场走势**：上一交易日三大股指走势分化，沪综指跌幅较小，深证成指和创业板指跌幅较大。 - **板块表现**：权重股整体走弱，半导体产业链表现强势。 - **市场情绪**：市场临近“五一”小长假，场内资金开始兑现离场。 - **指数支撑**：沪综指在4050点一带有较强支撑，预计本周仍会挑战4100点整数关口。 - **板块关注**：锂电产业链、半导体产业链仍会是重点表现板块。 - **科技股表现**：沪综指涨幅居前的个股既有传统权重股（如贵州茅台、中国石油），也有科技股（如海光信息、寒武纪），表明科技股仍是市场主要驱动力。 ## 财经资讯 1. **国债期货开放**：中国证监会允许合格境外投资者参与国债期货交易，自2026年4月24日起实施，交易目的限于套期保值。 2. **DeepSeek-V4发布**：4月24日，DeepSeek发布全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本，支持百万字超长上下文，具备国内与开源领域的领先性能。 ## 东方研究观点 ### 食品饮料行业分析 - **业绩下修阶段**：食品饮料行业即将渡过业绩下修最剧烈阶段，底部明确。 - **2026年展望**：2026年核心在于业绩预期是否企稳，目前2025Q4、2026Q1大部分食品饮料标的呈现表观高基数、需求侧承压的状态。 - **需求侧压力缓解**：考虑到后续地产链风险释放及居民、企业资产负债表修复情况，2026年下半年需求侧压力或大幅缓解。 - **板块分化**：下游关注竞争优势强化的个股，上游看好供给侧逻辑。 - **短期偏好**：市场短期偏好确定性，继餐供之后，我们相对看好啤酒、乳制品板块。 - **成长性板块反弹**：饮料、零食等成长性板块在业绩预期企稳后，存在明显的反弹空间。 - **供给侧出清**：食品饮料上游，继续看好受益供给侧出清加速的牧业、代糖、肉制品等。 ### 困境反转标的 - **营收端企稳**：关注营收端企稳、成本端高位回落带来的利润修复机会。 - **公司治理改善**：关注公司治理预期稳定或改善的标的。 ## 风险提示 - 食品安全 - 产业政策调整 - 下游客户需求快速回落 ## 投资顾问信息 - **投资顾问**：吴利辉 - **执业编号**：S0860617050013 - **部门**：东方证券金融产品总部 ## 联系方式 - **电话**：+86.21.63325888-3145 - **邮箱**：[email protected] ## 免责声明 - 本报告基于可靠或已公开的信息编撰，但不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立作出决策并自行承担风险。 - 未经许可，不得引用、刊发或转载本报告内容。