20171017-第一上海证券-新力量New_orce总第2929期_12页_762kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份市场分析报告，涵盖了港股及美股市场的主要动态，包括大市走势、公司研究、首次评级、评级变化、美股每日资讯及环球市场概况。报告指出港股市场在金融股带动下继续上涨，但部分行业如手机、汽车及内房股表现疲软。美股方面，科技与金融板块表现突出，其中金融科技股领涨，市场整体呈上升趋势。

大市分析

• 市场表现：港股大盘在金融股带动下继续向上，恒指突破前高点，创出新高。权重股如腾讯、中国平安及港交所表现强势。
• 市场情绪：市场传出港交所建议政府下调股票交易印花税，预期将刺激成交量，利好金融券商股。
• 交易数据：港股主板成交金额回升至1032亿港元，沽空金额为99.2亿港元，沽空比例9.61%。
• 股价表现：恒指收盘报28693点，升0.76%；国指收盘报11603点，升0.72%。
• 涨跌比例：日内涨幅超过10%的股票有33只，跌幅超过10%的股票有9只。

公司研究

东岳集团（00189，买入）

• 行业地位：中国氟硅行业龙头企业，涉足含氟高分子产品及新型环保制冷剂。
• 财务表现：2017年中期收入达47.90亿元，同比增速25.13%；归母净利达7.10亿元，同比增速122.56%。
• 业务拓展：含氟高分子业务收入占比已超制冷剂业务，预计2017年含氟高分子业务收入31.04亿元，同比增速41.89%。
• 估值分析：以8倍PE作为估值中枢，目标价7.40港元，对应现价有40.15%的上涨空间。
• 评级：给予买入评级。

金地商置（00535，买入）

• 销售表现：9月合约销售达45.33亿元，前9月累计合约销售额达335亿元，完成全年目标的84%。
• 毛利率：项目销售毛利率保持在35%以上，广电项目毛利率提升至20%以上，综合毛利率30%以上。
• 土地储备：预计2017年底土地储备达1400万平方米，总货值达2400亿元。
• 盈利预测：2017年权益销售预计增长超100%，隐含利润约30亿元；2019年核心利润预计达35-40亿元。
• 估值分析：每股NAV约2.0港元，给予40%折让，目标价1.2港元，对应2018年和2019年6.2倍和4.3倍PE。
• 评级：给予买入评级。

首次评级

• 东岳集团：目标价7.40港元，给予买入评级。

评级变化

• 金地商置：评级未变化，目标价由1.00港元上调至1.20港元，上涨空间20%。

美股每日资讯

• 脸书（FB）：收购匿名社交工具“tbh”以对抗Snapchat，提升青少年用户互动。
• 苹果（AAPL）：分析师上调评级至“增持”，因iPhoneX推高利润，目标价187美元。
• 亚马逊（AMZN）：海外购商店兼容德亚Prime会员，提升跨境商品销售。
• 百度（BIDU）：旗下爱奇艺计划于2018年上半年赴美IPO，规模约10亿美元，估值可能超80亿美元。

环球市场概况

• 市场走势：金融科技股领涨，美股三大指数均创历史新高。
• 经济数据：中国PPI高于预期，LME期铜三年来首次升逾7000美元。
• 外汇及商品：美元指数微升，期金下跌，期油上涨，VIX恐慌指数上升。

公司估值与评级表

关键信息总结

• 港股市场：整体呈上升趋势，金融股表现突出，部分行业如手机、汽车及内房股表现疲软。
• 公司动态：东岳集团和金地商置被推荐买入，其盈利预期良好，且估值有较大提升空间。
• 美股市场：科技及金融板块领涨，Facebook、Apple、Amazon等公司表现强劲。
• 环球市场：金融股及科技股表现强劲，美元指数微升，期铜和期油上涨，VIX恐慌指数上升。
• 未来展望：港股通利好金地商置，预期其未来盈利增长稳定；美股科技股表现强劲，市场情绪乐观。