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市場動態總結

核心內容

• 港股表現：恒指上日收市升424點至30,708點，國指升253點至12,239點。大市總成交1,149.33億港元，上漲股份數量遠高於下跌股份。
• 內地股市：人民銀行宣布下調存款準備金率，為市場注入流動資金，提振內地股市。上證指數重上3,100點之上，港股受惠於降準，技術上收復10天、20天和100天線。
• 商品價格：因市場對美國制裁俄羅斯企業範圍擴大的預期，部分大宗商品價格上漲，如俄鋁、中國鋁業、洛銅等，帶動相關股票走高。
• 美股表現：美股回吐，道指跌83點或0.34%，蘋果及輝達股價下跌，顯示高階智能手機市場需求疲弱。

主要觀點

1. 中國汽車股

• 政策影響：市場對取消外資持股限制的反應過度，實際上對合資企業影響不大，因發改委停止批准新ICE汽車項目，且外資仍需依靠現有合資企業。
• 投資建議：
  • 買入：北京汽車（1958）、華晨中國（1114）、廣汽集團（2238）、正通汽車（1728）、永達汽車（3669）、美東汽車（1268）。
  • 沽售：長城汽車（2333）、比亞迪（1211）。
• 風險：宏觀風險如硬著陸及信貸緊縮可能影響中國汽車銷售。

2. 技術分析與個股表現

• 長飛光纖光纖 (6869)：

  • 建議買入區間：34.84至34.86港元。
  • 上日收市價：34.25港元。
  • 目標價：38.20 / 40.50港元。
  • 止蝕位：下破31.50港元。
  • 技術走勢：上穿雲層，RSI回升，MACD柱狀圖收窄。

• 中國電信 (728)：

  • 建議買入價：3.68港元。
  • 上日收市價：3.68港元。
  • 目標價：3.83 / 3.98港元。
  • 止蝕位：下破3.51港元。
  • 技術走勢：上穿頭肩底及雲層，RSI上穿看漲通道，MACD呈牛差。

• 個股異動：

  • 俄鋁（486HK）股價升26.1%。
  • 中国铝业（2600HK）升7.7%。
  • 其他表現突出的個股包括中國優通（6168）、百福控股（1488）、中國能源建設（3996）等。

關鍵信息

1. 市場情緒與指數走勢

• 恒指與國指持續上漲，技術指標顯示市場處於上升趨勢。
• 美股下跌影響港股氣氛，港股ADR回吐近80點，反映市場對A股走勢的關注。
• 通脹風險重現，美國10年期債息升至2.914厘，對債市造成壓力。

2. 產業與政策動態

• 汽車產業開放：中國將於2018年至2022年逐步取消外資持股限制，對合資企業影響有限，但對比亞迪等本土電動汽車製造商形成競爭壓力。
• 大宗商品：市場對美國制裁俄羅斯企業的擔憂推動部分商品價格上漲，影響相關股票走勢。
• 金融政策：人民銀行進行1,900億元人民幣公開市場操作，淨投放資金，有助市場流動性。

3. 市場評級與投資策略

• 與大市一致：建議投資者趁低買入合資企業，預期市場情緒將反彈。
• 重點個股：
  • 北京汽車：目標價13.00港元，預測2018年10倍市盈率。
  • 華晨中國：目標價26.00港元，預測2018年15倍市盈率。
  • 广汽集團：目標價28.00港元，預測2018年14倍市盈率。
  • 吉利汽車：目標價30.00港元，預測2018年15倍市盈率。
• 沽售建議：
  • 長城汽車：目標價4.70港元，預測2018年7倍市盈率。
  • 比亞迪：目標價37.00港元，預測2018年20倍市盈率。

4. 市場資金流向

• 滬股通餘額為94.91億元人民幣，佔額度的73.01%。
• 港股通餘額為100.71億元人民幣，佔額度的95.92%。
• 深股通餘額為111.33億元人民幣，佔額度的85.64%。

5. 未來展望

• 合資企業的未來發展仍有潛力，尤其在技術合作及規模經濟方面。
• 電動汽車產業的開放可能導致比亞迪等企業面臨更大競爭壓力。
• 預期中國乘用車銷量於2018年增長3%，並無重大變動。

結論

市場整體呈現上升趨勢，但個股走勢分化明顯。港股受內地政策利好支撐，而美股下跌對港股造成一定壓力。中國汽車股因政策變動而短線受壓，但長期仍具投資價值。投資者可趁低買入合資企業及汽車經銷商，同時警惕比亞迪等企業因競爭加劇而受影響。大宗商品價格上漲反映市場對通脹的擔憂，對相關股票形成支撐。整体而言，市場情緒仍偏樂觀，但需關注宏觀風險及個股基本面。