20240826-国投证券-山金国际-000975.SZ-黄金单位销售成本显著下降_Osino收购持续推进_5页_828kb

山金国际(000975SZ)公司快报：业绩提速、成本优化助力回本目标

山金国际2024年中报显示，上半年营业收入6505亿元，同比增长42.27%；归母净利润1075亿元，增长46.35%，利润增长速度快于营收增速。预计2024-2026年营业收入将从7936亿元增至13253亿元，净利润从2264亿元增至3577亿元，每股收益逐步提升至1.29元/股。

主要亮点总结：
✔ 量价齐升：2024年上半年矿产金销量441吨，产销量同比增加，黄金均价同比上涨205%，利润弹性显著。
✔ 成本控制成效显著：单位销售成本显著下降，黄金单位成本同比下降2989元/克，得益于精益管理、采购优化及生产流程改进。
✔ 资源扩张推进中：Osino资源收购程序基本完成，纳米比亚项目将贡献5吨/年黄金产能。
✔ 评级与目标价维持：分析师覃晶晶、周古玥维持“买入-A”评级，6个月目标价204元，2024年市盈率预估为215倍，2026年降至136倍。

通过成本管理优化和海外资源布局，公司有望在2024年实现盈利回本，并持续提升中长期价值。