20241022-国盛证券-山金国际-000975.SZ-矿山业务毛利维稳_看好金价高位下业绩兑现_3页_758kb

山金国际第三季度业绩总结

财务表现

山金国际在2024年第三季度实现了显著增长：

• 营业收入：5566亿元，同比增长120.65%，环比增长49.17%
• 归母净利润：652亿元，同比增长69.99%
• 扣非归母净利润：659亿元，同比增长75.15%

公司每股收益达到0.23元，同比增长69.97%。

矿山业务概况

第三季度矿产金销量为21吨，环比下降141%，但整体毛利率保持稳定。矿产银产量上升明显，环比增长77.8%。虽然矿产银毛利率下降，但矿产金通过成本控制，毛利率从上半年的约81.2%提升至73.1%。

投资与扩张

公司于8月完成了对Osino矿的收购，增加了黄金资源储备。在国内的新项目获得批复，提高了资源量，增强了未来增长潜力。

行业前景与金价预期

受通胀与地缘风险支持，黄金价格保持高位。公司预期受益于金价高位，业绩有望继续兑现。

公司评级

维持"买入"评级，预测未来三年营业收入和净利润持续增长。对应市盈率从2024年开始逐年下降至192倍。