20240714-广金期货-能源化工周报_利多因素计入油价_欧美原油期货上涨动能放缓_15页_1mb

能源化工市场周报摘要

一、行情回顾

本周国际油价整体呈下滑趋势。前期因EIA数据及欧佩克月报利多影响油价反弹，但受美国6月PPI数据超预期及飓风贝丽尔影响，油价再度下挫，WTI和布伦特原油价格分别下跌超过0.5%和0.4%，周度跌幅分别为1.14%和1.74%。

二、供应方面

1. OPEC+减产政策：OPEC+继续维持三季度减产政策，但闲置产能庞大，可能随时应对市场变化。中东地缘风险预计逐渐缓解，但需关注具体停火协议进展。

2. 美国原油产量：美国原油产量小幅增加，但钻井数量有所下降，DUC井（开放井未完成钻探）数量维持历史低位，表明供应端稳定因素有限。

三、需求方面

1. 欧美市场：美国驾车旅行旺季带动成品油消费增加，炼厂开工率升至五年同期最高水平。

2. 亚洲市场：中国成品油市场低迷，加工利润下滑明显，市场呈现汽油需求旺盛而柴油需求疲软的格局。

四、价差与库存

1. 月差结构：欧美原油月差呈现Back结构，价差震荡走强。

2. 库存变化：美国商业原油及汽油库存有所下降，但馏分油库存仍处于高位。战略石油储备的采购计划可能对油价形成额外压力。

五、宏观因素

美国6月PPI数据超预期，加剧了通胀压力，对美联储降息预期形成一定压制，是影响油价中期走向的重要因素之一。

六、结论与展望

• 短期：油价底部抬升趋势不变，但仍受前期涨势累积动能减弱。需密切关注库存去库情况及需求释放。
• 中长期：美国大选结果及OPEC+增产预期为油价潜在下行风险，中国需求复苏力度和中东局势仍将决定油价方向。
• 风险点：美联储推迟降息、OPEC+放松减产。

注：本摘要基于原文报告内容提炼，请参考正文详述。