20240319-格林期货-玉米生猪早报_3页_107kb

玉米部分总结

品种观点: 市场等待USDA将于3月28日发布的美国种植意向报告; 隔夜CBOT玉米期货窄幅震荡收跌; 国内现货主产区购销积极, 现货价格主线稳定; 进口替代品价格优势明显。
操作建议: 2405合约维持区间操作思路, 上方压力2470-2500, 下方支撑2400。
利多因素: 东北地区潮粮销售进入尾声, 下游企业及贸易商收购进度放缓; 小麦替代效应减弱, 玉米饲料占比提高; 下游刚性补库需求仍存。
利空因素: 昨日华北地区深加工厂门到货车辆增加, 部分企业下调收购价; 中国粮油商务网数据基层售粮进度同比偏慢; 饲料消费预期减弱; 进口利润窗口开启, 进口玉米及替代品增多。
风险因素: 基层售粮进度、增储节奏、进口谷物规模、生猪疫病。

生猪部分总结

品种观点: 短期预计猪价先强后弱维持区间运行, 关注肥标价差及出栏体重; 中期二季度供求格局有望改善, 猪价预期向好, 向上空间取决于中部疫病影响和二育规模; 长期三季度供需偏紧可能支撑上涨, 但母猪产能高限制上方空间。
操作建议: 2405合约增仓放量冲高试探15500压力; 若突破则压力移15800-16000; 远月合约止盈建议卖保; 2407合约压力17000, 2409/2411/2501合约压力18000。
利多因素: 养殖端压栏增重, 猪价稳中偏强; 肥标价差扩大; 牧原完全成本较低; 猪粮比预警; 中部疫病可能减 supply。
利空因素: 尾端需求疲弱, 白条走货不畅; 规模企业出栏计划增加; 新生仔猪增长; 周度交易均重上升; 冻品库容率下降; 育肥成本下降。
风险因素: 宏观调控政策、猪瘟疫病影响、收储力度、冻品及二育情绪。