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PP期货研究摘要

关键建议

逢低做多PP期货，基于宏观支持和基本面改善。

原因分析

• 宏观政策：政府释放刺激政策，例如降低首套住房贷款利率、下调外汇存款准备金率等，提升制造业信心，PMI数据向好。
• 成本推动：原油价格上涨至布伦特原油约94美元/桶，丙烯价格环比持平，成本支撑增强。
• 需求好转：下游开工率回升，订单预期改善，需求环比走强。

行情数据

• 期货：PP2401合约震荡上行，最低价7983元/吨，最高8104元/吨，收盘8073元/吨，涨幅1.94%，持仓增加25000手。
• 现货：PP品种价格多数上涨，拉丝报7950-8200元/吨，共聚报8150-8450元/吨。

基本面跟踪

• 供应：PP石化企业开工率约77.46%，环比下降0.78%，检修装置变化影响出货；
• 需求：下游开工率53.64%，同比增长3.17%，需求持续回升；
• 库存：石化库存下降4万吨至625万吨，社会库存去化但仍处于高位；
• 原料：布伦特原油上涨，丙烯中国到岸价稳定。

风险与免责声明

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