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投资主题：冠通期货研究报告聚焦塑料期货，核心策略为逢低做多。宏观刺激政策，如降低住房贷款利率和央行降准，推动制造业信心回升，PMI等数据改善，叠加原油成本上升，下游需求预期向好。

策略支持因素：

• 多项政策（住房、外汇准备金、货币政策）提振经济，制造业PMI向好。
• 原油价格上涨（布伦特原油12合约至94美元/桶），提供成本支撑。
• 下游需求缓慢回升，棚膜订单增加，需求改善预期存在。

期现行情数据：

• 期货（塑料2401合约）增仓震荡上行，价格范围8413-8554元/吨，收于8520元/吨，涨幅168%，持仓量增加至450784手。
• 现货PE、LLDPE、LDPE、HDPE价格多数上涨，范围-100至+100元/吨。

基本面跟踪：

• 供应端：开工率维持89%，检修装置变动，总体稳定。
• 需求端：下游开工率回升至4806%，政策刺激下需求改善，但仍低于往年。
• 库存：石化库存下降至625万吨，社会库存去化但仍较高，压力存在。
• 原油：布伦特原油上涨，乙烯价格持平。

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