20231120-国投安信期货-CTA周报_权益策略持续回升_7页_1mb

国投安信期货金融工程组周报总结

市场回顾

• 本周权益市场涨跌幅为0.67%，债券市场为0.10%，商品市场为-0.39%。
• 私募基金市场表现：各类策略指数上涨显著，其中指数增强策略周涨幅达142%，股票多头策略近一月累计上涨64.5%，CTA趋势策略本周涨18.5%，套利策略跌0.36%。
• 私募管理人风格上，金融和稳定风格跑赢市场，成长和消费风格表现较弱；风格拥挤度变化，成长风格变动最大。

基金策略评价

• 策略评分：近期CTA趋势策略表现强势，综合评分推荐主观趋势策略；股票策略中量化多头略强于主观，市场中性策略持续走高，风险收益水平高于历史55%分位。
• 策略拥挤度：股票和债券策略拥挤度上升，CTA策略保持稳定；子策略中，量化多头和指数增强降低，主观多头拥挤度较高，CTA套利策略下降。
• CTA因子分析：本周动量时序因子涨21.0%，推荐价值和期限结构因子。
• Barra因子评价：残差波动率和盈利因子本周获得超额收益，偏向稳定和消费风格。

配置建议

• CTA类FOF组合本周涨跌幅为-1.06%，对比基准超额收益率-1.98%，持仓因子无变动，包括波动率、价值和期限结构因子。
• 全策略FOF组合本周涨跌幅为0.99%，超额收益率-0.15%，组合投资8支债券基金、12支股票基金，持仓无变化。
• 综合因素建议，当前应对策略包括主观趋势策略，关注期限结构和价值因子。