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白糖市场分析总结（2021年9月17日）

核心内容

2021年9月17日，白糖市场呈现宽幅震荡走势，郑糖1月合约价格先跌后回升，最终收盘于5846点，较本周开盘下跌17点。该合约本周成交量为1775664手，持仓量为388069手，显示出市场参与者对价格波动的谨慎态度。

主要观点

价格走势

• 郑糖1月合约本周先跌后涨，震荡幅度较大。
• 上半周下跌主要受现货价格走低影响。
• 下半周因美糖价格大幅上升而提振期价。

国际市场动态

1. 美国市场：

   • 美国农业部上调了食糖进口预估至1120万吨。
   • 新一季进口料预计为290万吨，高于此前预估的280万吨。
   • 墨西哥进口预估下调25%至198万吨，同时TRQ上调30%至160万吨。
   • 墨西哥2020/21年度糖产量因天气干燥低于预期。
   • 美国甜菜产量提高，带动国内糖产量预估上调至830万吨。

2. 印度市场：

   • 印度马邦拥有全国未售糖库存的50%以上，约470万吨。
   • 马邦将在10月15日开始2021/22新榨季，预计对市场供应产生影响。

3. 法国市场：

   • 法国农业部预计2021年甜菜产量同比提高26.4%，但因播种面积下降，产量仍低于五年均值。
   • 由于天气多雨，市场担忧甜菜含糖量可能受到影响。

关键信息

后市展望

• 美糖短期走势：受原油价格上涨及技术面支撑，美糖短期可能维持强势，但需关注20美分这一重要技术位。
• 郑糖走势预期：
  • 受美糖上升影响，进口成本增加，加工糖与国产糖价格倒挂扩大，国产糖企挺价心理增强。
  • 国庆节后消费淡季将延续至少2个月，国内新榨季即将开始，糖厂将加大库存清理力度。
  • 美糖是否有效企稳仍不确定，短期内资金可能偏向短线交易。
  • 综合以上因素，预计郑糖1月合约短期仍以宽幅震荡为主。

操作建议

• 建议以5850点为分界线进行操作。
• 若价格高于5850点，可考虑持多操作。
• 若价格低于5850点，则可考虑沽空操作。

风险提示

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