20231022-广发期货-玉米周报_新粮上市叠加进口增量_供应压力持续累积_21页_2mb

玉米市场周报分析总结

• 报告日期: 2023年10月22日
• 品种观点:
  • 供应端压力持续累积，主要受新粮上市影响，玉米增产已落地。
  • 需求端积极寻找替代，如小麦价格较强提供支撑，但饲料消费存在刚性。
• 基本面逻辑:
  • 供应: 小麦替代市场基本消化；新粮上市高峰期，东北压力仍在释放，但11月天气转冷可能引发惜售；后续进口玉米和替代到港量预计增加，如11-12月平均到港量约150万吨。
  • 需求: 猪价悲观预期抑制饲料备货；深加工行业利润较好但备货有限。
• 行情展望:
  • 新粮供应充裕，进口增加将超出华北供应淡出期，2401合约关注2450-2500区间支撑。
  • 需求端补库节奏是关键，短期支撑可能来自补货，但整体偏空。
• 免责声明: 该报告仅供参考，投资者自负风险。