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新三板市场总结（2016年10月11日）

核心内容概览

2016年9月30日，新三板市场整体表现温和回升，做市指数上涨0.40%，成指指数上涨0.20%。市场总成交金额为8.10亿元，其中做市转让成交3.03亿元，协议转让成交5.07亿元。当日新增挂牌企业9家，其中2家转为做市转让。截至9月30日，新三板挂牌企业总数达9122家，其中1630家为做市转让企业。

整体估值方面，新三板整体估值为24.79X，做市转让估值为28.51X，协议转让估值为22.54X。当日共有955只股票发生成交，做市转让股票716只，整体年均换手率为23.05%。

主要观点

市场回暖迹象明显

• 新三板市场自2016年8月以来，通过一系列政策调整和制度完善，市场预期逐渐升温。
• 做市指数自9月1日起呈上升趋势，成交量和成交额均有明显提升，显示出市场活力的恢复。

政策推动市场规范

• 全国股转系统在2016年8月之后密集推出多项政策，包括公司治理、信息披露、金融企业挂牌标准等，以提升市场透明度和企业质量。
• 通过分层管理、董秘资格管理、私募做市试点等制度，新三板市场正逐步走向规范化和成熟化。

市场流动性与融资环境改善

• 随着私募做市制度的试点和政策红利的释放，新三板的流动性与融资环境有望进一步改善。
• 国务院也出台相关政策，支持创业投资市场化退出渠道，推动新三板发展。

关键信息

定增情况

• 凯金能源：拟募资3.6亿元，市盈率36.36倍。
• 正信光电：拟募资3亿元，市盈率13.37-15.85倍。
• 南通三建：拟募资6.5亿元，市盈率9.80倍。
• 赛卓药业：拟募资2.23亿元，市盈率166.67-266.67倍。
• 七维航测：拟募资1.8亿元，市盈率15.58-23.38倍。
• 东霖食品：拟募资1.10亿元，市盈率15.11倍。
• 珠江文体：拟募资1.64亿元，市盈率3.13倍。
• 宏润核装：拟募资1.50亿元，市盈率19.51倍。

重要公司公告

• 正佰电气：拟设立1亿元全资子公司，拓展业务。
• 索信达：拟设立1亿元并购基金，整合资源。
• 华文包装：对全资子公司增资4亿元，提升抗风险能力。
• 恐龙园：与河南天伦旅游集团签订20年合作协议，提供品牌授权和咨询服务。
• 爱索能源：与滨州盟威戴卡轮毂有限公司签订能源管理项目合同，拓展业务。
• 价之链：收购Amztracker软件20%股权，整合资源。
• 四环锌锗：收购标的公司100%股权，扩大冶炼生产规模。
• 华旺股份：重大资产重组，购买华锦特种纸100%股权，金额1.14亿元。
• 心动网络：每10股转增40股，进行权益分派。
• 玉如意：每10股送红股8股并转增3股，进行权益分派。
• 埃森诺：1915.5万股解除限售，可转让时间2016年10月12日。
• 钢银电商：3.33亿股解除限售，可转让时间2016年10月12日。
• 扬子地板、伟恒生物、德泓国际、恒达新材：停牌。
• 指南针、昂盛智能、华图教育、欣影科技、陆特能源、国农基业、安明斯：复牌。

风险提示

• 系统性风险
• 新三板政策推进不及预期风险

行业动态与市场展望

骑行热带动市场关注

• 《美骑2016中国自行车行业调查报告》显示，中国自行车行业呈现年轻化和高端化趋势，未成年用户中有32.7%追求3万元及以上的顶级车型。
• 骑行人口预计在2025年达到7000万人，市场规模可达3500亿元人民币。
• 骑行赛事带动旅游业发展，赛事体系逐步完善，如环青海湖、环海南岛等。

资本介入推动行业发展

• 政府和民间资本共同推动自行车运动产业发展，国内第一支自行车运动专项产业基金成立。
• 骑行生态圈逐步构建，资本介入带动行业发展。

重点关注标的

• 凯路仕：全球运动休闲单车提供商
• 美骑网络：基于垂直门户网站打造骑行生态

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