20130809-东北证券-东北证券研究晨报_12页_941kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券于2013年8月9日发布的晨报研究报告，内容涵盖市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观数据、公告点评、重点研究报告摘要、大宗商品价格走势以及限售股解禁与基金发行信息。

每日市场研判

• 市场走势：预期今日数据平稳，短期市场仍处于反弹格局。
• 市场表现：周四市场早盘震荡走低，午后因外贸数据公布而快速翻红，但午后缺乏量能和板块跟进，市场冲高回落。
• 指数表现：上证指数报2044.89点，跌幅0.09%；深成指报8114.87点，涨幅0.23%。成交量明显萎缩，市场交投清淡。
• 板块表现：创业板和中小板表现强势，医药、电子、农林牧渔、有色板块表现较好，主板部分周期股企稳。
• 操作建议：若数据好于预期，反弹可看至2150点；关注弱周期板块如医药、农业、食品饮料，以及部分周期股如煤炭、有色的超跌反弹；短期规避业绩不及预期、解禁压力较大的个股。

财经要闻

1. 7月外贸企稳回升：

   • 7月进出口总值3541.6亿美元，同比增长7.8%。
   • 出口增长5.1%，进口增长10.9%，进出口增速由负转正。
   • 7月贸易顺差178.2亿美元，收窄29.6%。
   • 外贸数据改善显示经济趋稳，预计三季度起欧美经济复苏将带动出口回升。

2. 7月乘用车销量增长18%：

   • 狭义乘用车产销量分别增长10.4%和17.9%。
   • SUV销量增长56.6%，显示SUV市场持续火热。
   • 8月销量有望继续增长，市场进入新一轮增长周期。

3. 人民币中间价四连涨：

   • 人民币兑美元中间价连续四日上涨，即期汇率创新高。
   • 主要原因是外贸数据好于预期，增强了市场对中国经济复苏的信心。
   • 上半年美国经济数据不及预期，导致美元下跌，人民币相对升值。

公司动态

1. 广田股份（002482）：

   • 2013年中报营收36.198亿元，同比增长44.64%；净利润1.972亿元，同比增长43.07%。
   • 装饰工程和设计业务增长显著，综合毛利率提升。
   • 上半年新签订单增长，区域发展良好。
   • 调整投资评级为“推荐”，建议积极关注。

2. 江淮汽车（600418）：

   • 2013年中报每股收益0.41元，同比增长64%。
   • 销售收入179.85亿元，同比增长21.17%；净利润5.20亿元，同比增长62.58%。
   • SUV销量大幅增长，产品结构优化。
   • 预计2013-2015年每股收益分别为0.85元、1.26元、1.68元，维持“推荐”评级。

3. 隆平高科（000998）：

   • 2013年中报营收8.46亿元，同比增长1.53%；净利润1.05亿元，同比增长34.75%。
   • 水稻、玉米种子收入双降，但辣椒制品收入增长48.67%。
   • 高库存压力显现，预计未来三年营收分别为17.96亿元、20.27亿元和23.13亿元。
   • 维持“谨慎推荐”评级。

4. 丽江旅游（002033）：

   • 2013年中报营收3.008亿元，同比增长12.59%；净利润0.833亿元，同比增长27.63%。
   • 索道业务和印象旅游业务增长显著，大索道提价增厚业绩。
   • 新项目进展顺利，但短期对业绩贡献有限。
   • 预计2013-2015年EPS分别为0.73元、0.86元和1.01元，维持“谨慎推荐”评级。

5. 洪涛股份（002325）：

   • 2013年中报营收14.534亿元，同比增长18.89%；净利润1.052亿元，同比增长35.21%。
   • 装饰业务收入增长，设计业务收入下降。
   • 公司坚持高端发展战略，承接大型项目，拓展细分市场。
   • 预计2013-2015年EPS分别为0.42元、0.57元和0.75元，维持“谨慎推荐”评级。

行业动态

• 医药生物行业：
  • 抗血栓药物市场增长迅速，市场规模已超90亿元。
  • 抗凝药、抗血小板聚集药和溶栓药是主要类别。
  • 新型药物如利伐沙班、达比加群酯、瑞替普酶等将逐步替代传统药物。
  • 建议关注信立泰、东阿阿胶、益佰制药、常山药业、华东医药、恒瑞医药等企业。

大宗商品价格走势

• 农产品：批发价格指数高位企稳。
• 猪粮比：上周小幅回落，玉米价格上涨。
• 煤炭：国内三地煤炭价格吨价回落。
• 铁矿石：价格低位企稳。
• 工业金属：铜、铝、锌期货价格低位震荡。
• 小金属：价格平稳回落。
• 建材：水泥价格相对稳定。

限售股解禁及基金发行

• 限售股解禁明细：8月5日至9日有多家公司限售股解禁，涉及多个板块，解禁比例较高。
• 近期新基金发行：多只新基金发行，包括保本型、平衡混合型、被动指数型等，涉及多个行业。

风险提示

• 市场风险：政策变化、经济下行、数据不及预期。
• 公司风险：新签订单不及预期、现金回款不畅、产品质量、新药开发失败。
• 行业风险：竞争加剧、库存压力、汇率波动。

数据来源

• 数据来源：BLOOMBERG、WIND
• 报告编辑：策略组
• 证券分析师：杜长春、解文杰、刘立喜、刘林、王国兵、郭伟明、梁莉

结论

本报告整体显示市场在政策支持下维持弱平衡状态，短期反弹可能持续。公司层面，广田股份、江淮汽车、隆平高科、丽江旅游和洪涛股份中报表现良好，部分公司上调盈利预测并维持“推荐”或“谨慎推荐”评级。行业方面，医药生物、抗血栓药物、乘用车市场等板块表现积极。大宗商品价格总体平稳，人民币汇率受外贸数据提振而走强。限售股解禁及基金发行信息显示市场资金流动活跃。