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晨会纪要总结（2013年8月9日）

核心内容

一、重要财经信息

• 7月外贸数据企稳回升：7月份我国进出口总值3541.6亿美元，同比增长7.8%。其中，出口增长5.1%，进口增长10.9%，贸易顺差收窄29.6%。这标志着外贸政策效应持续发酵，经济运行正常有序。
• 中央和地方落实促外贸政策：国务院及相关部门已出台多项措施，商务部将细化政策，使其更具可操作性，以促进外贸稳定增长。
• 中美经济数据利好：美国股市结束三连阴，道指和标普500指数上涨。中国7月贸易数据和美国失业数据均优于预期，提振了市场信心。
• 全球市场波动：欧股和日经指数上涨，但日经指数随后大幅下跌。纽约原油期货下跌，美元指数继续下挫，黄金期货上涨。

主要观点

二、行业要闻

• 储能政策酝酿出台：能源局推动储能政策，国网在政策制定中扮演重要角色，储能成为新能源发展的关键。
• 上海自贸区金融服务：央行上海总部强调支持上海经济结构调整和自贸区建设。
• 欧盟对华光伏产品反补贴调查：欧盟暂不采取临时性反补贴措施，但将在年底公布终裁结果。
• 铁路建设提速：铁总追加固定资产投资，全年计划投资6600亿元，新增铁路营业里程5500公里。
• 国有林场改革试点启动：7省试点改革，优质林业公司有望受益。
• 网络安全整治：工信部发布专项行动方案，旨在遏制黑客地下产业链。
• “十二五”环境监管能力建设投资400亿元：环保部等联合发布规划，以提高监管能力。
• 硫磺价格回升：贸易商和厂商联手提价，硫磺价格连续上涨，走出连跌三个月的阴霾。

关键信息

三、资金流向监控

• 市场资金流向：上个交易日两市合计净流出资金24.76亿元，其中900家上市公司资金净流入，1438家资金净流出。
• 行业资金流向：医药生物、农林牧渔、家用电器、电子、黑色金属为资金净流入前五；机械设备、金融服务、房地产、信息服务、食品饮料为资金净流出前五。
• 个股资金流向：歌尔声学、信立泰、格力电器、鲁抗医药、浙江龙盛为资金净流入前五；海通证券、中国化学、江苏吴中、中信证券、百视通为资金净流出前五。

山西经济动态

• 交通事故同比减少：上半年山西交通事故下降23.49%，涉及伤亡事故下降7.61%，直接经济损失下降18.97%。
• 未有企业进口奶制品：山西今年未有企业进口奶制品，因国家质检总局对相关产品叫停。
• 新产品计划申报：山西启动2014年度国家重点新产品计划申报，不支持污染环境产品。
• 太原地铁2号线建设：从尖草坪到小店只需40分钟，线路贯穿南北，形成多条换乘。
• 山西煤层气发展计划：计划到“十二五”末实现地面煤层气总产能195亿立方米，2020年目标为400亿立方米。
• 太原市拟调整供热价格：因煤价下跌，供热企业面临政策性亏损，拟调整热价以缓解经营压力。

山西证券视点

四、走势回顾

• 市场横盘整理：上证指数下跌0.09%，深成指上涨0.23%，创业板指下跌2.98%。
• 个股表现：22只个股涨停，无个股跌停。医药生物、电子等板块涨幅居前，房地产、综合等板块跌幅居前。

五、市场焦点

• 7月外贸数据：进出口总值2.19万亿元人民币，同比增长7.8%，出口增长5.1%，进口增长10.9%。

六、策略建议

• 消费类板块表现较好：医药生物、商业贸易、家用电器等小幅上涨，建议防御型配置。
• 创业板量价背离：连续四个交易日资金净流出后出现小幅净流入，但成交量萎缩，需警惕。

山西证券股票池动态

七、重点公司业绩分析

• 华夏银行：净利73亿元，同比增长20.14%。
• 高德红外：中期营收增长40.27%，拟10转10股。
• 康耐特：净利润增长545.29%，但大股东减持。
• 中国联通：净利增长53.1%，3G业务比重上升。
• 中青宝：净利增长66.49%，营业收入增长45.08%。
• 东吴证券：净利增长41.375%，受益于A股市场活跃。
• 江淮汽车：营收增长21.17%，净利增长62.58%，SUV销量大幅增长。
• 广田股份：净利增长43.07%，受益于资产重组。
• 九牧王：净利下降14.03%，减少59家销售终端。
• 中化岩土：营收增长59.99%，净利增长27.18%。
• 乾照光电：营收增长14.96%，净利下降20.99%。
• 轻纺城：营收增长88.24%，净利增长98.54%。
• 珠江钢琴：净利增长20.96%，预计全年净利增长0-30%。
• 航天电子：营收增长8.64%，完成年度计划42.61%。
• 聚飞光电：营收增长52.54%，净利增长34.19%。
• 茂化实华：净利暴增590.65%，但净利润增长低于营收增长。
• 星星科技：预计全年亏损，需警惕。
• 片仔癀：净利增长31.66%，研发投入增加。
• 恒逸石化：净利下降67.20%，但重大战略项目推进。
• 盐湖股份：营收增长5.41%，净利下降37.32%，因价格下降。
• 重庆百货：营收增长3.78%，净利增长15.43%，市场拓展加快。
• 大冶特钢：净利下降41.24%，但营收增长22.33%。
• 荣盛石化：净利下降73.61%，行业景气度下行。
• 大有能源：净利下降18.19%，煤炭销售额下降8.84%。
• 首开股份：净利微降，签约额下降超50%。
• 金证股份：净利增长27.69%，受益于行业回暖。
• 新黄浦：营收增长29.82%，净利增长98.54%，资产重组增利。
• 珠江钢琴：净利增长20.96%，预计全年净利增长0-30%。
• 航天电子：营收增长8.64%，完成年度计划42.61%。
• 聚飞光电：营收增长52.54%，净利增长34.19%。
• 茂化实华：净利暴增590.65%，但净利润增长低于营收增长。
• 星星科技：预计全年亏损，需警惕。
• 片仔癀：净利增长31.66%，研发投入增加。
• 恒逸石化：净利下降67.20%，但重大战略项目推进。
• 盐湖股份：营收增长5.41%，净利下降37.32%，因价格下降。
• 重庆百货：营收增长3.78%，净利增长15.43%，市场拓展加快。
• 大冶特钢：净利下降41.24%，但营收增长22.33%。
• 荣盛石化：净利下降73.61%，行业景气度下行。
• 大有能源：净利下降18.19%，煤炭销售额下降8.84%。
• 首开股份：净利微降，签约额下降超50%。
• 金证股份：净利增长27.69%，受益于行业回暖。
• 新黄浦：营收增长29.82%，净利增长98.54%，资产重组增利。

新股、债券和基金发行

• 新股发行：包含多个公司，涉及不同行业，如医药、能源等。
• 基金发行：包括指数型、混合型、债券型等多种类型，如信诚医药、中欧优选等。

今日停复牌

• 沪市停牌：哈飞股份、北京城建。
• 深市停牌：金叶珠宝、*ST国恒、江苏宏宝、江苏旷达、星星科技。
• 停复牌信息：部分公司今日复牌，部分公司停牌。

股票和基金开户数

• 沪深合计：新增股票户数和基金户数均有所增长，但部分指标下降。
• 基金账户：期末基金账户数略有增加，基金开户数有所波动。

本周限售股解禁一览

• 解禁明细：多个公司本周解禁，涉及不同股份类型，如首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份等。

山证研究

八、煤炭行业展望

• 煤炭板块估值低位：尽管煤价低迷，但估值处于历史低位，有反弹需求。
• 行业数据：6月全国煤炭产量下降，库存高位，煤价持续低迷。
• 投资策略：建议关注煤炭板块反弹机会，但需基本面配合。
• 风险提示：宏观经济下滑、进口煤增加等。

九、恒源煤电中报点评

• 业绩大幅下滑：营收下降21.19%，净利下降82.24%，主要因煤市低迷。
• 煤炭产量与销量：产量增长3.56%，销量下降13.89%。
• 电力业务表现：毛利率提升，但占比小。
• 投资评级：下调为“中性”，因估值偏高。

十、万科A中报分析

• 业绩符合预期：营收增长34.72%，净利增长22.31%。
• 结算均价提升：下半年结算均价有望提升，毛利率上调。
• 短期偿债压力：资产负债率上升，净负债率创新高。
• 海外融资：通过子公司发行8亿美元债券，拓宽融资渠道。
• 投资评级：维持“买入”评级，PE低于行业平均水平。

十一、南玻A中报点评

• 上半年业绩增长：营收增长5.73%，净利增长43.73%，主要来自平板玻璃业务。
• 产品结构升级：工程玻璃产品升级，第二代、第三代产品占比60%。
• 精细玻璃业务：盈利稳定，未来增长潜力大。
• 太阳能业务：减亏明显，技术改造后有望扭亏。
• 投资建议：给予“增持”评级，EPS预测为0.44、0.51、0.61元。

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