> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 今日早评总结 ## 核心内容概述 今日早评汇总了多个商品期货品种的市场动态与价格走势分析，涵盖了铜、PTA、铁矿石、螺纹钢、焦炭、白银、黄金、菜粕、铸造铝合金、棕榈油、镍、原油、棉花、甲醇、纯碱、PVC等品种。整体来看，市场呈现多空交织的格局，部分品种因供需变化或地缘政治因素表现出较强支撑，而另一些则因需求疲软或成本下降而承压。此外，部分品种如国债、鸡蛋等也受到市场情绪和基本面的影响，走势偏弱或震荡。 --- ## 主要品种分析 ### 铜 - **供应**：智利暴风雪导致矿企减产，国内废铜进口受限。 - **需求**：国内社会库存降至低位，精铜出口环比大增。 - **走势**：铜价短期偏强震荡，但需警惕冲高回落风险。 ### PTA - **产量**：周产量微增，产能利用率略升。 - **需求**：下游聚酯负荷回升缓慢，需求偏弱。 - **走势**：短期支撑偏强，但远期供需转弱，反弹空间有限。 ### 铁矿石 - **到港量**：港口到港量环比上升，但北方六港下降。 - **供应**：澳洲罢工及天气影响供应收缩预期。 - **走势**：短期反弹，但中线铁水下行压制矿价，反弹持续性不足。 ### 螺纹钢 - **价格**：全国均价微跌，市场交投清淡。 - **供需**：供需双弱，钢厂盈利下滑，产量或继续减少。 - **走势**：短期弱势窄幅震荡。 ### 焦炭 - **价格**：主流钢厂首轮下调50-55元/吨。 - **供应**：焦化企业库存低位，原料煤供给偏紧。 - **走势**：短期偏弱运行。 ### 白银 - **地缘因素**：美伊冲突、俄乌局势加剧避险情绪。 - **走势**：短期窄幅震荡，需关注美联储政策与战争进展。 ### 黄金 - **地缘因素**：美伊冲突持续，避险情绪支撑金价。 - **走势**：短期震荡，无法判断是否反转，需关注政策动向。 ### 菜粕 - **供应**：进口菜粕库存环比上升，但整体供给有限。 - **需求**：水产养殖旺季，但下游采购节奏偏缓。 - **走势**：短期震荡偏强。 ### 铸造铝合金 - **供应**：废铝进口连续下滑，合规货源偏紧。 - **需求**：下游消费淡季，高价接货意愿不足。 - **走势**：短期跟随铝价震荡运行。 ### 棕榈油 - **产量**：马来西亚产量环比下降，供应压力减轻。 - **走势**：短期底部震荡，需关注厄尔尼诺发展及天气变化。 ### 镍 - **供应**：印尼镍矿配额缩减，硫磺价格高位运行。 - **需求**：不锈钢消费淡季，精炼镍库存高位。 - **走势**：短期偏强震荡，但高库存压制上涨空间。 ### 原油 - **地缘风险**：美伊冲突持续，霍尔木兹海峡航运风险上升。 - **走势**：短期维持高位震荡，关注美伊动态及航运调整。 ### 棉花 - **供需**：储备棉轮出高溢价成交，纱企补库需求强劲。 - **走势**：短期维持高位震荡，后续放量可能压制价格。 ### 天然橡胶 - **供应**：原料价格走弱，港口库存小幅下降。 - **走势**：短期供需双弱，市场围绕季节性节奏震荡整理。 ### 甲醇 - **库存**：港口库存低位回升，下游需求疲软。 - **走势**：短期震荡运行，进口恢复不确定性较高。 ### 纯碱 - **供需**：纯碱产量下降，库存上升，下游需求疲软。 - **走势**：短期震荡偏弱。 ### PVC - **库存**：社会库存高位缓慢下降，下游需求偏弱。 - **走势**：短期震荡偏弱，成本支撑有限。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 关键点 | |--------------|----------------------------------------------------------------------| | 铜 | 供应扰动+低库存支撑，短期偏强震荡，警惕冲高回落风险。 | | PTA | 供需边际转弱，但短期支撑较强，远期预期偏弱。 | | 铁矿石 | 港口去库+供应收缩预期，短期反弹，但中线铁水下行压制。 | | 螺纹钢 | 供需双弱，钢厂盈利下滑，短期弱势窄幅震荡。 | | 焦炭 | 需求利空发酵，库存低位，短期偏弱运行。 | | 白银 | 短期窄幅震荡，关注美联储政策及战争进展。 | | 黄金 | 地缘政治支撑金价，短期震荡，需等待政策框架明确。 | | 菜粕 | 供应有限，需求季节性释放，短期震荡偏强。 | | 铸造铝合金 | 废铝进口下滑，成本支撑，短期跟随铝价震荡。 | | 棕榈油 | 供应压力减轻，短期底部震荡，需关注厄尔尼诺影响。 | | 镍 | 矿端偏紧+成本支撑，短期偏强震荡，高库存压制上涨空间。 | | 原油 | 霍尔木兹海峡风险加剧，短期高位震荡，关注美伊动态。 | | 棉花 | 储备棉高溢价成交，短期高位震荡，后续放量可能压制。 | | 天然橡胶 | 原料价格走弱，港口库存小幅下降，短期震荡整理。 | | 甲醇 | 港口库存回升，下游需求疲软，短期震荡运行。 | | 纯碱 | 下游需求疲软，库存高位，短期震荡偏弱。 | | PVC | 社会库存高位下降，需求偏弱，短期震荡偏弱。 | --- ## 研究员信息 - **师秀明**：邮箱 `shixiuming@nzfco.com`，资格号 `F0255552`，咨询证号 `Z0010784` - **曹宝琴**：邮箱 `caobaoqin@nzfco.com`，资格号 `F3008987`，咨询证号 `Z0012851` - **蒯三可**：邮箱 `kuaisanke@nzfco.com`，资格号 `F3040522`，咨询证号 `Z0015369` - **丛燕飞**：邮箱 `congyanfei@nzfco.com`，资格号 `F3020240`，咨询证号 `Z0015666` - **夏磊**：邮箱 `xialei@nzfco.com`，资格号 `F03095349`，咨询证号 `Z0020160` - **联系电话**：400-822-1758 --- ## 联系方式 | 分公司/营业部 | 地址 | 电话 | |--------------------|----------------------------------------------------------------------|---------------------| | 宁证期货总部 | 南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 | 025-52865008 | | 南京分公司 | 南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 | 025-52865127, 025-52865048 | | 湖北分公司 | 武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 | 027-59329152 | | 深圳分公司 | 深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 | 0755-33965308 | | 青岛分公司 | 山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 | 0532-68669280 | | 汉口营业部 | 武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 | 027-85825755 | | 南昌营业部 | 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 | 0791-86807618 | | 苏州分公司 | 苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 | 0512-67609550 | | 合肥营业部 | 合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 | 0551-65111656 | | 杭州营业部 | 杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室 | 0576-88733665 | | 日照营业部 | 山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 | 0633-8216067 | | 济南分公司 | 济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 | 0531-62331123 | --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，宁证期货不保证其准确性或完整性。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，投资者应自行判断。