20140127-华泰证券-基础化工行业周报_商务部对美_韩进口太阳能多晶硅征反倾销税_12页_4mb

报告摘要

本周基础化工行业整体表现略好于大盘，但市场仍处于谨慎状态，行业评级维持“中性”。报告指出，LPG深加工行业（海越股份）、联化科技以及MDI行业（万华化学）是当前推荐的投资标的。

行业评级：维持“中性”评级，反映出对化工行业整体持谨慎态度。
投资推荐：
- LPG深加工行业：海越股份被推荐，因其具备良好的发展前景。
- 联化科技：公司未来仍有巨大成长空间。
- MDI行业：中长期看好供需关系改善及景气度上升的万华化学。

市场表现：本周市场大幅反弹，沪深300指数周涨幅为3.08%，化工板块整体周跌幅为3.65%，但子行业表现分化，氯碱、氨纶、涤纶、氟化工和农药板块涨幅均在5%以上，钾肥、石油加工、复合肥、磷化工和纯碱板块表现较弱。
主要产品价格涨跌幅：
- 涨幅前五：硫酸（+19.05%）、硫磺（+17.39%）、天然气（+7.94%）、尿素（+4.41%）、原油（+3.58%）。
- 跌幅前五：合成氨（-4.71%）、环氧丙烷（-3.45%）、乙烯（-3.37%）、乙醇（-3.33%）、PX（-2.61%）。

美国原油进口量下降：美国原油日进口量跌破700万桶，主要由于国内产量上升及炼油厂加工量减少。
欧盟对违规制冷剂的禁令：欧盟计划对英国、比利时和卢森堡等国采取法律措施，因其仍在销售使用违规冷却剂（如R134a）的奔驰汽车。
美国太阳能安装成本下降：2012年和2013年上半年，美国太阳能光伏系统安装价格持续下降，降幅达6%~14%。
巴西与美国公司合作开发甲烷制乙烯技术：Braskem美国公司与Siluria技术公司合作，计划建设甲烷制乙烯工业化装置，预计2017年投产。
蒙古评估油页岩开发：Genie能源公司与蒙古石油管理局签署独家协议，评估蒙古中部油页岩资源的商业潜力。
汉高全球最大粘合剂厂投产：汉高在上海建设的全球最大粘合剂厂投产，将增强其在亚太地区的生产能力。
中国丙酮进口减少：2013年中国丙酮进口量同比减少近三成，主要进口来源为韩国、中国台湾、沙特阿拉伯等。
华电集团与马来西亚国家石油公司合作：华电集团与马来西亚国家石油公司就加拿大LNG项目进行接洽，项目计划2015年动工，2018年底至2019年建成投产。

行业评级：以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数涨跌幅为基准。
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级：以公司股票涨跌幅与沪深300指数涨跌幅为基准。
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%~20%。
- 中性：股价波动在-5%~5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%~20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。