20221017-中航证券-金融市场分析周报_27页_6mb

报告摘要

本报告对2022年10月10日至10月14日期间中国及全球金融市场进行了全面分析，涵盖宏观经济数据、金融数据、主要资产价格走势及汇率变化等方面。整体来看，国内经济内需偏弱，但政策托底效果显著；全球市场则因美联储持续加息及通胀高企，整体承压。

CPI：9月CPI同比上涨 2.8%，涨幅扩大，主要受猪肉和鲜菜价格上涨推动，环比上涨 0.3%。预计四季度CPI将延续上行趋势，但涨幅可能回落。
PPI：9月PPI同比上涨 0.9%，延续回落态势，但降幅有所收窄，主要由生活资料PPI回正带动。预计四季度PPI将继续下行，但降势趋缓。
金融数据：9月金融数据超预期，新增贷款和社融规模均高于市场预期，政策性金融工具和专项再贷款有效支撑信贷增长。居民贷款和政府债仍是拖累项，但边际改善。
M2与M1：M2同比增长 12.1%，M1同比增长 6.4%，M2-M1剪刀差收窄，反映资金活化程度提升。

权益市场：A股市场触底反弹，上证指数上涨 1.57%，深证成指上涨 3.18%，创业板指领涨 6.35%。新能源汽车渗透率维持高位，市场对成长股压制有所缓解。
黄金市场：金价累计下跌约 3%，主要因美国CPI数据超预期强化市场对美联储继续加息的预期，美元指数走强压制金价。
原油市场：国际油价再次大跌，布伦特原油和WTI原油分别下跌 6.42% 和 7.59%，主要受美联储加息预期及全球经济衰退担忧影响。中长期来看，油价或持续下行。
黑色产业链：螺纹钢和焦炭价格下跌，焦煤价格上涨，主要因供需变化及政策影响。短期内需求疲软压制钢价，但四季度政策发力可能支撑焦煤价格。
人民币兑美元汇率：人民币走低，美元指数因美国CPI数据超预期而攀升，但随后回落，反映市场对通胀数据的反应存在分歧。