20231226-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

铜价震荡预期
报告整体分析显示，沪铜市场呈现多空交织格局，预计铜价震荡运行为主。基本面方面，供应加速和废铜政策放开中性偏弱；制造业PMI下降至49.4%，景气水平回落，影响需求预期。基差保持升水状态（现货69375，基差335），指标中性。库存方面，12月22日铜库存增至16.6675万吨，但交易所库存维持历史低位，显示供应压力部分缓解中性偏多。技术盘面，收盘价收于20均线上且均线向上，技术指标偏多。主力持仓显示多头净持仓增加，支持偏多观点。宏观上，地缘政治风险（如俄乌冲突、巴以问题）提供支撑，但美联储缩表和全球经济不确定性（如通胀压抑下游需求）构成利空。
总体：供需数据博弈，铜价易震荡，投资者关注加工费变化和库存动态。数据来源：Wind、Mysteel。 Disclaimer: 本报告仅供参考，不构成投资建议。