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沪铜周报（526~530）摘要

一、行情回顾

上周沪铜震荡小幅回落，主力合约下跌0.24%，收报77600元/吨，整体呈现承压态势。

二、基本面分析

1. 宏观与消费：海外不确定性加剧（地缘政治、美国关税），国内消费进入淡季，下游购买意愿偏弱。
2. 库存动态：
   • LME铜库存小幅减少至148450吨；
   • 上期所铜库存周增7120吨，至105791吨；
   • 保税区库存维持在低位。

三、市场结构

1. 加工费：处于低位；
2. CFTC持仓：非商业净多单小幅流出；
3. 期现价差、进口利润及仓单等技术指标需结合权威数据源进一步分析。

四、免责声明

本报告仅供信息参考，不构成任何投资建议，市场风险需自行承担。