2023-09-22-港交所-安徽皖通高速公路_2023半年度报告_106页_5mb

安徽皖通高速公路股份有限公司 2023 年半年度报告总结

一、公司概况

• 公司成立于1996年，是中国内地首家在港股上市的高速公路公司，也是安徽省唯一的高速公路类上市公司。
• 主营业务为投资、建设和运营安徽省境内的收费公路，拥有合宁高速、宣广高速等609公里运营里程，总资産约219亿元。
• 董事会及高管团队全部出席，半年度未发生重大诉讼或关联方资金占用。

二、主要财务指标

• 营业收入下降，但利润增长：2023年上半年实现营业收入23.24亿元（同比下降17.48%），归母净利润8.40亿元（同比增长26.06%），主要因宣广改扩建项目收入减少。
• 经营性现金流强劲：经营活动现金流净额14.28亿元（同比增长31.74%），受益于通行费收入增长。
• 其他关键数据：毛利率57.42%，EBITDA利润率27.33%，总资产2192.65亿元，净资产118.36亿元。

三、主营业务与收入分析

• 主要收入来源为收费公路业务和建造服务收入：
  • 收费公路收入占比88.61%，其中合宁高速、宁淮高速是主要贡献者。
  • 宁宣杭高速项目因区域连接完工，通行费收入同比大幅增长184.50%。
• 非经常性损益：报告期亏损4846.91万元，主要由金融资产公允价值变动损失及政府补助构成。

四、管理与治理情况

• 公司治理规范高效，2023年6月9日召开股东大会审议通过分红预案等重要事项。
• 控股股东为安徽交控集团，持股31.63%，招商公路持股24.37%，前十大股东中无流通受限情况。

五、行业与竞争分析

• 安徽作为长三角核心区域，经济发展带动高速公路需求恢复性增长，通行费收入同比增长14.29%。
• 面临挑战包括：路网分流对收入增长的负面影响、收费年限到期风险、政策性减免增加等。
• 应对措施包括加强数字化管理、推进智慧高速建设和特许经营权到期项目的替代投资。

六、风险提示

• 宏观经济波动与行业政策变动直接影响业绩。
• 路网优化导致竞争加剧，需关注收入增长空间收窄风险。
• 收费公路特许经营权到期后持续性经营风险。

七、重大事项

• 宣广高速改扩建PPP项目有序进展，总投资额131亿元。
• 上半年无重大资产重组或对外担保事项。
• 发行股份购买资产交易因政策调整延期。

八、投资回报与股东回报

• 2022年实施现金分红，2023年暂无分红计划。
• 股息分配政策保持高比例，获得投资者认可。

九、下半年展望

• 密切跟踪宏观经济政策，优化收费管理模式。
• 持续推进智慧高速公路建设和新能源融合。
• 加强资金管理，防范债务风险。

本次报告未包含或提及未披露信息及未经审计重要数据。