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新三板市场策略周报20180108总结

核心内容

新增挂牌公司及市场动态

• 新增挂牌企业：上周新增挂牌企业共18家，其中1家符合创新层财务标准。
• 财务表现：2家公司营收超亿元，16家公司盈利；5家公司营收增速超过100%，9家公司净利润增速超过100%。
• 做市转让公司：上周新增2家做市转让公司，截至1月5日，共有1330家公司开始做市转让，占新三板总数的11.44%，总市值占21.99%。
• IPO辅导企业：新增5家挂牌企业进行上市辅导，其中电旗股份营收和净利润最高，影谱科技市盈率（TTM）最高，达52倍。

市场表现

• 三板成指：上涨0.58%，但日均成交额下降68.65%，仅为4.31亿元。
• 做市板块：三板做市指数下跌0.74%，日均成交额为1.02亿元，较上周下降62.54%。
• 成交额分布：创新层和基础层总成交额分别为9.44亿元和16.53亿元，日均成交额分别为2.36亿元和4.13亿元。
• 换手率：做市板块换手率为0.09%，创新层换手率为0.13%。

融资情况

• 定增募资：上周26家公司公布定增预案，拟募资总额为11.44亿元，较上上周下降大幅；近四周拟融资额达85.72亿元。
• 实际募资：上周实际募资总额为32亿元，较上上周小幅下降；近四周实际募资总额为189.17亿元。
• 增发市盈率：整体增发市盈率为32倍，较上上周上升；实际增发市盈率为27倍，较上上周上升。

主要观点

投资策略

• 建议投资者关注符合IPO条件、具有成长性和盈利能力的新三板企业。
• 具体推荐辉腾科技，因其财务表现符合IPO条件，具备较高的成长潜力。
• 限售股解禁将对市场流动性产生影响，但优质企业股东减持动力不足，市场可能逐步改善。

市场趋势

• 成指表现优于做市板块，但整体成交额有所下降，市场活跃度下降。
• 做市板块流动性不足，可能对市场造成一定压力，但其估值相对协议板块更具吸引力。
• 限售股解禁潮将带来大量可流通股票，有望提升市场流动性。

关键信息

做市板块

• 做市板块公司数量占新三板总数的11.44%，总市值占比21.99%。
• 做市板块相对协议板块的折价率上升至16.45%。
• 做市板块换手率较低，显示市场交投不活跃。

融资动态

• 上周拟募资总额为11.44亿元，其中友宝在线拟募资4.5亿元，用于优化财务结构和增强可持续发展能力。
• 合佳医药拟募资1.01亿元，用于补充流动资金、拓展市场和增强综合竞争力。
• 龙威新材拟募资7300万元，用于二期项目建设和流动资金补充。

IPO动态

• 上周5家挂牌企业进入上市辅导阶段，其中电旗股份和影谱科技表现突出。
• 5家公司拟首发申报，涉及创业板和主板，目前均处于已反馈状态。

交易制度改革

• 新三板引入集合竞价机制，标志着进入公开市场时代。
• 分层管理办法和信息披露细则同步实施，提升市场透明度和层次性。
• 未来创新层扩容难度较大，基础层企业需提升信息披露质量和股票流动性。

风险提示

• 监管政策变动带来市场不确定性。
• 限售股解禁可能对市场流动性产生压力。
• 估值方法存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师信息

• 叶倩瑜、刘凯、孔蓉等分析师提供市场策略分析。
• 联系人马瑞山提供市场咨询。

行业与市场展望

• 新三板估值水平整体上升，但部分行业如休闲、生活及专业服务、互联网等估值下降。
• 产业资本对新三板投资热情升温，可能推动市场结构性底部形成。
• 未来市场可能迎来更多流动性，但创新层扩容将面临挑战。

图表与数据

• 各类图表展示新三板指数走势、成交额、市盈率等关键数据。
• 表格列出新增挂牌公司财务数据、定增方案及上市辅导企业信息。

总结

• 新三板市场在2018年初表现出一定的遇冷迹象，但部分优质企业表现良好。
• 做市板块流动性较低，但其估值相对较高。
• 限售股解禁和交易制度改革为市场注入流动性，但创新层扩容难度较大。
• 投资者应关注符合IPO条件、具备成长性和盈利能力的企业，以把握市场机遇。