20260420-广发期货-_金融_日报_3页_998kb

金融期货与贵金属价差日报总结（2026年4月20日）

一、核心内容概述

本报告提供了股指期货、国债期货、贵金属期现价差及跨期价差、跨品种比值、利率与汇率、库存与持仓等数据，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。报告内容涵盖多个品种的价差变化、历史分位数、涨跌情况及市场观点。

---

二、股指期货价差分析

1. 期现价差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-61.67	-2.86	7.70%	4.20%
IH期现价差	-22.87	-3.11	11.80%	6.20%
IC期现价差	-115.39	-0.31	22.90%	2.80%
IM期现价差	-175.44	+5.35	90.00%	8.10%

• IF期现价差：最新值为-61.67，较前一日下降2.86，处于历史1年分位数的7.70%，全历史分位数的4.20%。
• IH期现价差：最新值为-22.87，较前一日下降3.11，历史1年分位数为11.80%，全历史分位数为6.20%。
• IC期现价差：最新值为-115.39，较前一日微降0.31，历史1年分位数为22.90%，全历史分位数为2.80%。
• IM期现价差：最新值为-175.44，较前一日上升5.35，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的8.10%。

2. 跨期价差

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-29.00	-8.00	17.60%	13.80%
季月-当月	-60.60	-8.20	24.50%	19.20%
远月-当月	-141.60	-9.40	6.50%	9.40%
季月-次月	-31.60	-0.20	31.90%	22.10%
远月-次月	-112.60	-1.40	12.20%	9.60%
远月-季月	-81.00	-1.20	8.10%	4.20%

• IF跨期价差：整体呈负值，较前一日有所下降，远月-当月价差处于较低分位数。
• IH跨期价差：远月-当月价差较前一日上升，处于历史较低分位数。
• IC跨期价差：多数跨期价差处于较高分位数，显示市场存在较大波动。
• IM跨期价差：远月-当月价差为-175.44，处于历史较高分位数，显示市场对远月合约的预期较高。

3. 跨品种比值

比值	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.7371	+0.0101	84.40%	78.60%
中证500/上证50	2.8219	+0.0393	98.30%	88.80%
沪深300/上证50	1.6245	+0.0133	99.50%	99.90%
中证1000/沪深300	1.7568	+0.0187	90.50%	72.50%
IC/IF	1.7353	+0.0112	84.80%	97.30%
IC/IH	2.8043	+0.0423	97.10%	99.40%
IF/IH	1.6160	+0.0140	99.50%	99.90%
IM/IF	1.7424	+0.0211	84.90%	84.90%

• IC/IF比值：最新值为1.7353，较前一日上升0.0112，处于较高历史分位数。
• IC/IH比值：最新值为2.8043，较前一日上升0.0423，分位数较高，显示市场对IC合约的偏好增强。
• IF/IH比值：最新值为1.6160，较前一日上升0.0140，处于较高历史分位数。
• IM/IF比值：最新值为1.7424，较前一日上升0.0211，分位数稳定。

---

三、国债期货价差分析

1. 基差

品种	IRR (%)	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
TS基差	1.3283	0.0040	-0.0113	14.50%
TF基差	1.2264	0.0501	-0.0118	28.70%
T基差	1.1025	0.0745	+0.0311	37.40%
TL基差	0.6626	0.4433	+0.0911	12.60%

• TS基差：IRR为1.3283%，最新值为0.0040，较前一日下降0.0113，处于较低分位数。
• TF基差：IRR为1.2264%，最新值为0.0501，较前一日下降0.0118，处于中等分位数。
• T基差：IRR为1.1025%，最新值为0.0745，较前一日上升0.0311，处于较高分位数。
• TL基差：IRR为0.6626%，最新值为0.4433，较前一日上升0.0911，处于较低分位数。

2. 跨期价差

跨期价差	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
TS当季-下季	0.0080	-0.0040	27.90%
TS当季-隔季	0.0240	+0.0040	27.90%
TS下季-隔季	0.0160	+0.0080	28.00%
TF当季-下季	0.1800	-0.0250	49.10%
TF当季-隔季	0.2100	-0.0100	42.20%
TF下季-隔季	0.0300	+0.0150	29.70%
T当季-下季	0.1250	+0.0000	37.80%
T当季-隔季	0.1850	-0.0100	34.10%
T下季-隔季	0.0600	-0.0100	28.20%
TL当季-下季	0.3300	+0.0300	-
TL当季-隔季	0.4400	+0.0800	-
TL下季-隔季	0.1100	+0.0500	-

• TS跨期价差：当季-下季价差为0.0080，较前一日下降0.0040，处于较低分位数。
• TF跨期价差：当季-下季价差为0.1800，较前一日下降0.0250，处于中等分位数。
• T跨期价差：当季-下季价差为0.1250，较前一日持平，处于中等分位数。
• TL跨期价差：当季-下季价差为0.3300，较前一日上升0.0300，处于较高分位数。

3. 跨品种价差

跨品种价差	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
TS-TF	-3.6460	-0.0290	5.40%
TS-T	-6.1610	-0.1490	8.70%
TF-T	-2.5150	-0.1200	11.60%
TS-TL	-10.8160	-0.7340	-
TF-TL	-7.1700	-0.7050	-
T-TL	-4.6550	-0.5850	-

• TS-TF价差：最新值为-3.6460，较前一日下降0.0290，处于较低分位数。
• TS-T价差：最新值为-6.1610，较前一日下降0.1490，处于中等分位数。
• TF-T价差：最新值为-2.5150，较前一日下降0.1200，处于中等分位数。

---

四、贵金属期现价差分析

1. 国内期货收盘价

品种	4月17日	4月16日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2606合约	1054.02	1061.50	-7.48	-0.70%	元/克
AG2606合约	19570	19925	-355	-1.78%	元/千克
PT2606合约	526.25	533.55	-7.30	-1.37%	元/克
PD2606合约	384.10	389.60	-5.50	-1.41%	元/克

• AU2606合约：最新值为1054.02，较前一日下降0.70%，处于20日均线之上。
• AG2606合约：最新值为19570，较前一日下降1.78%，处于震荡整理区间。
• PT2606合约：最新值为526.25，较前一日下降1.37%，处于20日均线之上。
• PD2606合约：最新值为384.10，较前一日下降1.41%，处于震荡区间。

2. 外盘期货收盘价

品种	4月17日	4月16日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	4849.40	4810.90	+38.50	+0.80%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	80.93	78.46	+2.47	+3.15%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	2114.40	2097.40	+17.00	+0.81%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	1572.00	1562.00	+10.00	+0.64%	美元/盎司

• COMEX黄金：最新值为4849.40，较前一日上升0.80%，处于震荡区间。
• COMEX白银：最新值为80.93，较前一日上升3.15%，处于震荡区间。
• NYMEX铂金：最新值为2114.40，较前一日上升0.81%，处于震荡区间。
• NYMEX钯金：最新值为1572.00，较前一日上升0.64%，处于震荡区间。

3. 现货价格

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
伦敦金	4837.49	4787.43	+50.06	+1.05%	美元/盎司
伦敦银	80.78	78.37	+2.41	+3.08%	美元/盎司
现货铂金	2143.00	2136.00	+7.00	+0.33%	美元/盎司
现货钯金	1594.00	1580.00	+14.00	+0.89%	美元/盎司
上金所黄金T+D	1052.94	1058.50	-5.56	-0.53%	元/克
上金所白银T+D	19588	19853	-265	-1.33%	元/千克
上金所铂金9995	524	537	-13	-2.37%	元/克

• 上金所黄金T+D：最新值为1052.94，较前一日下降0.53%，处于20日均线之上。
• 上金所白银T+D：最新值为19588，较前一日下降1.33%，处于震荡区间。
• 上金所铂金9995：最新值为524，较前一日下降2.37%，处于震荡区间。

4. 基差

基差	现值	前值	涨跌	历史1年分位数	单位
黄金TD-沪金主力	-1.08	-3.00	+1.92	46.10%	/
白银TD-沪银主力	18	-72	+90	60.60%	/
伦敦金-COMEX金	-11.91	-23.47	+11.56	63.80%	/
伦敦银-COMEX银	-0.15	-0.09	-0.06	43.10%	/

• 黄金TD-沪金主力：最新值为-1.08，较前一日上升1.92，处于中等历史分位数。
• 白银TD-沪银主力：最新值为18，较前一日上升90，处于较高历史分位数。
• 伦敦金-COMEX金：最新值为-11.91，较前一日上升11.56，处于中等历史分位数。
• 伦敦银-COMEX银：最新值为-0.15，较前一日下降0.06，处于中等历史分位数。

5. 比价

比价	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX金/银	59.92	61.32	-1.40	-2.28%	/
上期所金/银	53.86	53.27	+0.58	+1.10%	/
NYMEX铂/钯	1.35	1.34	+0.01	+0.17%	/
广期所铂/钯	1.37	1.37	+0.00	+0.04%	/

• COMEX金/银：比值为59.92，较前一日下降2.28%，处于中等历史分位数。
• 上期所金/银：比值为53.86，较前一日上升1.10%，处于中等历史分位数。
• NYMEX铂/钯：比值为1.35，较前一日上升0.17%，处于较低历史分位数。
• 广期所铂/钯：比值为1.37，较前一日上升0.04%，处于较低历史分位数。

6. 利率与汇率

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
10年期美债收益率	4.26	4.32	-0.06	-1.4%	%
2年期美债收益率	3.71	3.78	-0.07	-1.9%	%
10年期TIPS国债收益率	1.90	1.93	-0.03	-1.6%	%
美元指数	98.23	98.20	+0.03	+0.03%	/
离岸人民币汇率	6.8165	6.8225	-0.0060	-0.09%	/

• 10年期美债收益率：最新值为4.26%，较前一日下降1.4%，处于中等历史分位数。
• 2年期美债收益率：最新值为3.71%，较前一日下降1.9%，处于中等历史分位数。
• 美元指数：最新值为98.23，较前一日上升0.03%，处于震荡区间。
• 离岸人民币汇率：最新值为6.8165，较前一日下降0.09%，处于震荡区间。

7. 库存与持仓

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
上期所黄金库存	108648	108657	-9	-0.01%	千克
上期所白银库存	564832	520800	+44032	+8.45%	千克
COMEX黄金库存	29997182	30015182	-18000	-0.06%	盎司
COMEX白银库存	319144049	320293441	-1149392	-0.36%	盎司
COMEX黄金注册仓单	15772420	15777725	-5305	-0.03%	盎司
COMEX白银注册仓单	77120330	77120330	0	0.00%	盎司
SPRD黄金ETF持仓	1061	1053	+7.71	+0.73%	吨
SLV白银ETF持仓	15311	15269	+42.24	+0.28%	吨

• 上期所白银库存：最新值为564832，较前一日上升8.45%，处于较高库存水平。
• COMEX黄金库存：最新值为29997182，较前一日下降0.06%，处于震荡区间。
• COMEX白银库存：最新值为319144049，较前一日下降0.36%，处于震荡区间。
• SPRD黄金ETF持仓：最新值为1061，较前一日上升0.73%，处于震荡区间。

---

五、市场观点

• 黄金：短期美伊停火和美国通胀反弹不及预期缓和市场担忧，风险偏好改善，地缘局势对价格冲击边际递减。但大规模抛售后央行和ETF等流出的现货需要市场逐步消化，黄金上涨或缺乏持续性。价格保持在20日均线上方波动，美伊谈判反复可能带来回调机会，价格阻力在60日均线附近。建议构建期权的牛市价差组合。
• 白银：跟随黄金震荡整理，上方在60日均线附近存在阻力，若不能有效突破则价格存在回调可能，支撑位置在75美元附近。建议逢高卖出虚值看涨期权。
• 铂金：价格在20日均线上方窄幅波动，阶段阻力在2150美元。
• 钯金：价格在1500美元上方震荡整理，持续技术面修复。

---

六、免责声明

本报告中的信息均来源于广发期货研究所认为可靠的已公开资料，但广发期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。报告反映研究人员的个人见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告内容仅供参考，不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。