20210701-光大证券-半导体材料行业动态点评_芯片缺货_问题持续发酵_原材料价格上涨利好国内半导体材料企业_3页_316kb

行业研究总结：半导体材料行业动态点评

核心内容

当前全球“芯片缺货”问题持续发酵，导致半导体产业链多个环节出现供应紧张，进而推动产品价格上调。2021年Q1，国内超30家半导体企业发布涨价函，中芯国际上调价格15%-30%。国外企业如东芝、安森美、ST也在2021年Q3上调芯片报价。这种价格上涨趋势正向产业链上游传导，半导体材料企业受益显著。

主要观点

1. 芯片短缺与价格上涨

• 背景原因：新冠疫情导致部分工厂产能延迟，叠加全球工业、汽车、消费电子需求复苏及新兴芯片应用需求增长，全球半导体市场出现供不应求。
• 事件影响：日本信越化学因地震和疫情导致光刻胶供应中断，中国台湾、马来西亚疫情进一步影响封测产能，加剧全球芯片短缺。
• 价格传导：芯片价格上涨带动了半导体材料价格的上涨，上游材料企业迎来发展机遇。

2. 国内半导体材料企业技术突破与市场拓展

• 光刻胶：
  • 北京科华成功导入KrF光刻胶并获得持续订单。
  • 晶瑞股份推进KrF光刻胶中试及ArF光刻胶研发。
  • 南大光电ArF光刻胶通过客户验证。
  • 上海新阳KrF厚膜光刻胶通过客户认证并取得首单。
• 湿电子化学品：
  • 晶瑞股份在G5级高纯硫酸、双氧水、氨水方面实现量产，推动国产替代。
• 电子特气：
  • 华特气体实现高纯四氟化碳、六氟乙烷、八氟环丁烷、三氟甲烷等产品的国产替代，部分产品已进入14纳米及7纳米工艺供应链。
• CMP材料：
  • 安集科技、鼎龙股份在该领域有所布局。

3. 大陆晶圆成熟制程产能增长与国产替代空间

• 产能增长：2020年，中国大陆新增晶圆代工产能占全球42%，预计到2030年，中国大陆晶圆代工产能占比将达24%，位居全球第一。
• 技术限制：由于先进制程技术禁运和技术壁垒，中国大陆新增产能以成熟制程为主。
• 市场机遇：成熟制程产能的增加带动半导体材料市场需求扩大，国内企业有望进一步提升产品渗透率，扩大国产替代空间。

关键信息

• 2021年中国大陆半导体材料市场规模预计达105亿美元，2016-2021年CAGR达8.4%，为全球最高。
• 投资建议：关注光刻胶板块（晶瑞股份、彤程新材、雅克科技、南大光电）、湿电子化学品板块（江化微）、电子特气板块（华特气体、昊华科技）、CMP材料板块（安集科技、鼎龙股份）。
• 风险提示：国际疫情影响、下游需求不及预期、客户导入风险、产品研发风险。

行业及公司评级体系

基准指数说明

• A股主板基准：沪深300指数
• 中小盘基准：中小板指
• 创业板基准：创业板指
• 新三板基准：新三板指数
• 港股基准：恒生指数

分析师声明

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