20240224-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_情绪面有所恢复_23页_1mb

择时雷达六面图总结

1. 总体结论

   • 当前综合打分为118分，维持看多观点。
   • 各维度信号：流动性能中性偏弱看空，经济面、估值面强看多，资金面弱看空，技术面与情绪面偏看多。

2. 流动性

   • 信号：弱看空
   • 分析：信用指标（M2-GDP）看多，但M1同比及剪刀差看空，综合后持仓资金需求增加，但实际资金流动未显著改善。

3. 经济面

   • 信号：看多
   • 分析：发电量、景气度上行支撑经济预期；CPI处于低位有利于宽松政策，但PMI下行构成部分压力。

4. 估值面

   • 信号：显著看多
   • 分析：中证800估值仍处低位（PE、PB创新低），股息率及股权风险溢价高企，DCF与AIAE均确认高性价比。

5. 资金面

   • 信号：看空
   • 分析：杠杆资金持续下行，新增开户正常，反映出短期进场意愿不足，但未出现系统性退潮。

6. 技术面

   • 信号：看多
   • 分析：虽均线排列扰动中性，布林带突破下轨、量价综合指标上行提供技术支撑，关键位置或继续上行。

7. 情绪面

   • 信号：显著看多
   • 要点：成交量温和上升，行业分歧缩小，期权SKEW回落显示市场预期修复，但CPR回升等信号提示需关注短期波动。

风险提示：模型依赖历史数据，不可预测未来环境变化导致的模型失效风险。