20241124-正信期货-PVC周报_市场无明显驱动_短期延续底部震荡_17页_1mb

正信期货PVC周报20241124分析总结

一、供给端分析

• 开工情况：本周PVC行业开工负荷率环比提升0.8%，至79.07%；电石法开工率环比上升2.18%至78.88%，乙烯法略有下降。
• 检修情况：本周仅广西华谊新增检修计划，部分前期检修装置恢复运行，检修损失量环比减少约1.13万吨。
• 成本端：电石价格区域差异明显，西北地区受电力紧张影响，部分厂家供应减少；乙烯装置运行情况稳定，价格波动不大。

二、需求端分析

• 内需情况：下游制品企业采购情绪谨慎，普遍“买跌不买涨”，地产终端市场需求疲软。11-12月面临淡季，北方下游开工逐步下降。
• 外需情况：出口受限于印度BIS认证和反倾销政策，订单维持基础水平，预计11月出口量环比明显减少。

三、库存与基差分析

• 库存情况：本周PVC终端刚需采购为主，华东和华南样本库存环比小幅增长4.34%，同比增幅显著。
• 基差表现：本周基差小幅走扩，盘面01合约小幅升水现货。

四、价格与策略分析

• 价格走势：PVC期货本周震荡收跌，现货价格重心下移；月间价差维持小幅contango结构。
• 基本面与策略：短期基本面延续弱势，供需面暂无新增驱动；宏观情绪清淡，建议以偏弱震荡区间操作，关注政策变化。

五、重点回顾与展望

• 关注方向：电石与烧碱价格变动、下游订单及需求恢复情况、国家宏观与地产政策落地情况。

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