20231231-招商银行-2023年12月PMI数据点评_淡季收官_花开有时_3页_394kb

报告摘要

PMI数据总体情况：2023年12月制造业PMI环比下降0.4个百分点至49%，位于收缩区间，除购进价格和经营预期外，所有分项环比回落。非制造业PMI环比微升0.2个百分点至50.4%，达到历史同期最低值，建筑业景气度较高，服务业保持低位。
需求与生产动态：步入淡季，内外需同步下行，生产指数环比下降0.5个百分点至50.2%，需求不足向生产端传导，建筑业需求时隔三个月回升，但服务业持续疲软。从业人员指数显示就业压力持续。
价格与库存分析：价格指数涨跌互现，建筑业需求支撑收费价格指数回升，制造业出厂和服务业收费价格指数位于收缩区间。库存指数持续回落，销售不振和价格下行抑制企业采购和库存去化，实际库存较高。
分行业表现：制造业生活消费品类PMI回升至52.3%，领跑其他品类；非制造业信息与商务服务类PMI升至54.2%，房屋建筑类景气度下降。
展望：2024年一季度需求修复动能仍弱，PMI或于3月重回荣枯线上方，经济复苏需政策支持。

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