20220916-国泰期货-原油_震荡下行_或再考验前低_3页_865kb

报告摘要

2022年9月16日，国际原油市场延续震荡下行趋势，WTI和Brent原油期货价格分别下跌3.38美元/桶和3.26美元/桶，而SC2211原油期货则小幅上涨0.70元/桶。整体来看，市场情绪偏空，油价短期内面临进一步下行压力。

全球宏观经济疲软预期增强
- 澳洲联储主席洛威表示，将适时放缓加息步伐，但仍需进一步加息以控制通胀。
- 法国央行行长维勒鲁瓦认为，任何衰退都将“有限和暂时”，并预计2024年经济将大幅反弹。
- 世行首席经济学家Gill指出，全球经济“普遍陷入滞胀”是当前的主要担忧。
- 世行行长马尔帕斯警告，全球经济增长可能在2023年放缓至0.5%（按人口计算为-0.4%），符合衰退定义。
油价走势分析
- 当前油价趋势强度为-1，表明市场偏弱。
- 短期来看，油价可能继续承压，因海外央行频繁加息、地缘冲突持续以及市场风险偏好低迷。
- WTI原油可能测试80美元/桶支撑位，内盘SC原油表现相对较强，但尚未出现明显反转信号。
四季度展望
- 四季度油价或出现部分回升，前提是全球不出现“黑天鹅”事件。
- 欧盟对俄能源设置价格上限的讨论可能引发俄方反制，从而推高油价。
- OPEC+的托底油价表态将对中长期油价形成支撑，低库存格局下油价持续下跌可能性较小。
- 随着美联储9月议息会议结束及四季度加息节奏放缓，市场风险偏好或阶段性回暖，支撑油价。

国际油价表现
- WTI 10月原油期货收于85.10美元/桶，下跌3.38美元。
- Brent 11月原油期货收于90.84美元/桶，下跌3.26美元。
- SC2211原油期货收涨0.70元/桶，涨幅0.11%。
地缘政治影响
- 挪威成为欧洲最大天然气供应国，8月贸易顺差创纪录，但面临欧盟价格上限政策带来的外交压力。
- 俄罗斯考虑在波尔托瓦亚建设额外LNG管线，年产量可达200万吨，显示其能源出口能力增强。
- 俄乌冲突持续，市场担忧其长期化对欧洲和全球经济的负面影响。
美国经济数据
- 美国至9月10日当周初请失业金人数修正为21.8万人，略低于预期，显示劳动力市场仍相对稳定。