20210222-长安期货-平板玻璃月报_基本面供需双强_玻璃暂以区间行情对待_8页_817kb

平板玻璃月报总结

核心内容

本报告为2021年2月22日发布的平板玻璃月报，主要分析了玻璃现货价格、期货走势、行业基本面及市场展望。整体来看，玻璃市场处于供需双强格局，价格表现较为坚挺，行业库存维持低位，出口预期有所改善，房地产需求趋于稳定。

主要观点

• 现货价格坚挺：玻璃现货价格经过近两个月的下跌后，最低至1991.60元/吨，近期回升至2000元/吨，仍处历史高位。
• 期货走势强势：玻璃05合约自1月中旬止跌反弹，近期再次向上，最高至1977元/吨，距离前期高点不足50点，月线呈多头趋势。
• 供需格局良好：生产线开工数持续上升，玻璃产量稳定增长，行业库存虽略有增加，但整体仍处低位，市场压力有限。
• 房地产需求稳定：房地产行业以“稳”为主，房屋竣工面积预计好于去年，对玻璃需求构成支撑。
• 出口预期改善：海外疫情好转，玻璃出口量或有所增长，但出口占比较小，对整体供需影响有限。
• 操作建议：建议05合约以区间行情对待，操作上高抛低吸，短期内不建议试空。
• 风险提示：需关注现货价格居高不下及需求新增长点的出现。

关键信息

一、行情回顾

• 节后首日玻璃05合约跳空高开，站上1900点，全天维持高位震荡。
• 1月中旬玻璃价格大幅上涨，涨幅达14%，重回强势。
• 2020年玻璃价格先抑后扬，年底达到2184元/吨，创历史新高。
• 2021年2月5日，行业库存为3107万重箱，环比增加172万重箱，同比减少1198万重箱。

二、玻璃基本面

1. 生产线开工数：目前浮法玻璃生产线开工数达到247条，为近年高点，预计2021年玻璃产量将继续增长。
2. 库存情况：玻璃库存虽有所增加，但整体仍低于往年同期水平，市场压力有限。
3. 房地产需求：2020年房屋竣工面积为91218万平方米，全年下滑4.9%。预计2021年竣工面积将好于去年。
4. 出口情况：2020年玻璃出口量下滑至848.28万重箱，下滑比例达36.6%。随着海外疫情好转，出口量或回升；进口量则持续增长，但对供需影响有限。

行情展望

• 玻璃现货价格仍处高位，受反垄断调查影响不大。
• 行业基本面呈供需双强，短期价格或维持区间震荡。
• 建议投资者关注05合约的高抛低吸策略，暂不建议试空。
• 风险点包括：现货价格持续高位；需求端新增长点的出现。

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