20220616-上海证券-传媒行业点评_上海再次表态支持元宇宙_关注_以虚促实_以虚强实_顶层设计及战略布局_4页_470kb

传媒行业元宇宙发展分析总结

核心内容

本文围绕上海市政府对元宇宙产业的支持政策，分析了我国元宇宙发展的趋势、应用场景及投资建议，重点探讨了“以虚促实”、“以虚强实”的中国特色发展模式。

主要观点

政策导向

• 上海作为国内首个明确支持元宇宙发展的省级政府，其政策具有示范效应，推动其他地方政府跟进。
• 政府持续释放利好信号，元宇宙政策面呈现积极向好的趋势。

发展路径

• 我国元宇宙发展将经历三个阶段：
  1. G端/B端项目及应用大规模落地：政府及企业率先推动元宇宙技术应用，示范效应明显，带动后续发展。
  2. BToC应用逐渐普及：技术成本下降，用户习惯形成，商业化潜力显现。
  3. C端应用及内容繁荣：用户接入渠道及终端普及，内容与应用全面繁荣。

应用场景

• 虚拟实景：
  • G端虚拟展馆：应用于博物馆、艺术馆等，建设需求显著增加。
  • B端虚拟会展/文化演艺：疫情背景下转化速度快。
  • BToC虚拟娱乐空间：包括VR体验馆、沉浸式娱乐空间等，需重视商业模式与用户习惯。
• C端内容与应用：
  • NFT技术：分为实物标的物NFT与虚拟标的物NFT，重点关注数字藏品与游戏道具NFT化。
  • 虚拟数字人：分为服务型与身份型，身份型（如虚拟偶像、虚拟分身）短期内应用前景更广阔。

关键信息

投资建议

• 虚拟实景方向：推荐【风语筑】，同时关注【锋尚文化】、【丝路视觉】。
• NFT方向：关注【视觉中国】、【三人行】、【天下秀】。
• 虚拟数字人方向：关注【蓝色光标】、【华扬联众】。
• 元宇宙平台方向：关注【天地在线】。

行业评级

• 传媒行业：维持“增持”评级，认为行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。

风险提示

• 元宇宙推进进度不及预期
• 政策支持力度不及预期
• 文化新基建需求不及预期
• NFT监管政策超预期
• 虚拟数字人成本超预期

分析师声明

• 作者具备证券投资咨询资格，研究观点独立、客观，不与任何第三方存在利益关联。
• 投资建议基于公司基本面及估值预期，不构成个人投资决策的唯一依据。

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