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投资咨询部螺卷早报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月3日的投资咨询部螺卷早报，重点分析了螺纹钢和热卷的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多维度数据，为投资者提供了操作建议。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：高炉开工率维持低位，实际产量显著低于同期，粗钢压减任务较重，预计供给端将持续保持低位。
• 需求端：表观消费小幅回升，但受天气转冷和淡季影响，后续难有明显改善，整体需求偏弱。
• 结论：供需双弱局面延续，基本面中性。

基差

• 螺纹现货折算价为4933.7，基差为645.7，现货升水期货，基差偏多。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为442.77万吨，环比减少6.52%，同比减少1.7%，库存偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线呈上升趋势，盘面偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减，持仓偏多。

操作建议

• 昨日螺纹期货价格小幅上涨，走势好转，但本周上涨空间有限，预计维持震荡偏强走势。
• 操作建议：05合约日内4250-4400区间轻仓偏多操作。

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热卷分析

基本面

• 供给端：板材产量低位继续下行，受整体开工率和政策压制，短期难有增量。
• 需求端：表观消费继续小幅回落，受下游制造业及汽车产销影响，仍低于同期水平。
• 结论：供需双弱局面持续，基本面中性。

基差

• 热卷现货价为4770，基差为265，现货升水期货，基差偏多。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为237.3万吨，环比减少1.51%，同比减少1.62%，库存偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线向上，盘面偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增，持仓偏多。

操作建议

• 昨日热卷期货价格小幅上涨，现货价格走平，价格走势有所转强，但短期上方仍有压力。
• 操作建议：05合约日内4450-4600区间轻仓偏多操作。

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市场数据概览

现货价格

• 螺纹钢现货价格、热卷现货价格、国内废钢综合价格均提供图表数据，反映当前市场行情。

基差

• 螺纹、热卷基差图表显示现货对期货的升水情况，对期货价格形成支撑。

供应数据

• 高炉开工率、螺纹周产量、热卷周产量图表显示供给端持续低迷。

利润情况

• 螺纹高炉估算利润、热卷高炉估算利润图表显示钢厂利润空间有限。

库存数据

• 主流钢厂废钢库存、螺纹社会库存、热卷社会库存、螺纹钢厂库存、热卷钢厂库存图表显示库存持续下降。

宏观数据

• 房地产投资与销售增速图表显示房地产市场表现平平。
• 制造业PMI图表显示制造业景气度有所回升。

需求数据

• 钢材出口数量图表显示出口当月值表现一般。
• 建材成交量、螺纹表观消费、热卷表观消费图表显示需求端疲软。
• 螺纹表观消费同比、热卷表观消费同比、螺纹表观消费环比、热卷表观消费环比图表显示消费量同比和环比均呈下降趋势。
• 螺纹消费库存比、热卷消费库存比图表显示库存比维持在较高水平，表明需求疲软。

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总结

整体来看，螺纹钢和热卷市场在供需双弱背景下，价格走势有所好转，但上涨空间有限。基差偏多、库存偏空、盘面偏多等因素对价格形成支撑，而主力持仓多增也表明市场偏多情绪。操作上建议轻仓偏多，关注价格区间波动。