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铁矿石日度报告总结（2025年5月12日）

市场表现

铁矿石主力合约I2509当日走势：

• 开盘价697元/吨，最高达719元/吨，最低693元/吨，收于7185元/吨
• 相比前一交易日涨幅316%（疑似数据异常，或为笔误）
• 成交量增至5777万手，环比增加2203万手
• 持仓量增至7045万手，环比增加4329手
• 多空持仓量分别达457万手和446万手，多头增幅优于空头

影响因素分析

一、供需动态

1. 国内库存：

   • 港口库存1423871万吨，环比减少6377万吨
   • 钢厂库存895898万吨，环比减少37607万吨
   • 45港到港量24497万吨，环比减少631万吨
   • 澳巴发运量22546万吨，环比减少1425万吨
   • 整体库存维持高位，港口与钢厂库存双重下降

2. 钢材需求：

   • 螺纹钢呈现供需双降，钢厂减产叠加终端采购缩量
   • 热卷因出口受阻与制造业补库乏力，供需矛盾加剧
   • 板材需求结构性分化引发对钢材消费可持续性的担忧

二、国际贸易政策

1. 中美达成关税协议：

   • 双方同意建立经贸磋商机制
   • 暂停部分关税以恢复贸易正常化
   • 市场预期改善，尤其是对中国钢铁出口的提振

2. 需求预期变化：

   • 关税政策缓解钢铁行业出口压力
   • 国内钢材市场需求有望修复
   • 铁矿石需求预期改善支撑价格

基差分析

当日基差为904，高于全年均值，处于历史高位水平，显示现货相对于期货的溢价程度较高。

风险提示

本报告基于公开及第三方数据，信息真实性、准确性不作绝对承诺，不构成投资决策依据，相关风险需由投资者自行承担。