20231023-东方财富证券-芯瑞达-002983.SZ-2023年三季报点评_MiniLED市场渗透与规模效应共振_Q3业绩延续强劲增长_4页_394kb

芯瑞达2023年三季报显示，公司业绩强劲增长，收入和利润大幅提升，主要得益于MiniLED市场渗透和技术应用。

业绩方面，在2023年前三个季度，公司实现营业总收入1013亿元，同比增长4372%，归母净利润135亿元，同比增长5847%。第三季度单季收入387亿元，同比增长4239%，环比增长显著。

MiniLED技术加速渗透，应用覆盖电视、车载显示和笔电等领域。2023年已有超过100款新产品面世，预计到2026年渗透率达到15%，市场规模可能达150亿元。公司产品已应用于多个知名终端客户，并拓展车载显示等新兴市场。

成本控制表现优秀，直销模式帮助公司降低费用和客户风险，2023年前三季度销售费用同比下降30.75%，毛利率提升至23.38%。研发费用增长51.73%，显示公司重视技术创新。

投资建议维持增持评级，预计2023-2025年收入年复合增长率为24%，利润持续快速上升。但存在行业竞争、原材料波动和技术创新风险，需关注市场变化。