20151223-华创证券-计算机_超融合炙手可热_本土Nutanix崛起在即_22页_1mb

行业快评总结：超融合技术与本土企业发展

核心内容

超融合技术（Hyper-Converged Infrastructure, HCI）作为云计算基础设施的重要组成部分，正迅速成为数据中心建设的核心趋势。该技术通过软件定义的方式整合计算、存储和网络，形成统一的资源池，提升数据中心的效率、灵活性和可扩展性，同时显著降低整体拥有成本（TCO）。随着云计算和大数据时代的到来，传统数据中心架构已无法满足需求，超融合技术成为解决这一问题的关键。

主要观点

1. 软件定义数据中心，超融合架构优势显著

• 超融合架构以软件为核心，将计算、存储、网络和虚拟化集成于同一设备，实现无缝横向扩展。
• 提供统一资源池，提升效率、灵活性、规模和数据保护能力。
• 降低运维复杂度，支持按需扩展，优化成本结构。

2. 超融合初创企业增长迅猛，巨头纷纷拥抱超融合生态

• Nutanix 作为超融合技术的先驱，2014年营收超过2亿美元，预计2015年将突破5亿美元，占超融合市场约50%份额，估值达40亿美元，成为独角兽企业。
• 其他超融合存储厂商如 SMARTX、Simplivity 也在该领域占据重要位置。
• VMware 推出 vSAN 和 EVO:RAIL 以推动其超融合生态，OpenStack 厂商则借助 Ceph 推出解决方案，形成超融合市场三大阵营。

3. 超融合颠覆传统架构，市场空间巨大

• 新一代数据中心将全面采用超融合技术，替代传统架构，提升灵活性和扩展性。
• 超融合在云计算基础设施市场中的占比目前偏小，但未来五年复合增长率预计超过60%。
• 2019年全球超融合市场规模预计达39亿美元，而全球存储市场营收在2015年Q2已达88亿美元，差距显著，潜力巨大。
• 中国IDC市场预计未来三年增速将稳定在30%以上，2017年市场规模将超过900亿元，超融合有望颠覆千亿级市场。

4. 投资建议

• 国内超融合领域领先企业包括华为、天玑科技、沃趣科技（华胜天成控股）、中科曙光、浪潮信息、汉柏科技（工大高新收购）、华三（紫光股份控股）。
• 首推天玑科技、华胜天成，建议关注中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工大高新等。
• 行业评级：买入（首次评级）

关键信息

• 超融合技术：将计算、存储和网络融合，实现模块化、横向扩展，降低复杂性和成本。
• Nutanix：全球超融合市场领先企业，估值达40亿美元，占市场约50%份额。
• 市场预测：未来五年全球超融合市场CAGR预计超过60%，2019年市场规模达39亿美元。
• 中国超融合市场：预计2016年将增长至10亿人民币级别，未来三年增速稳定在30%以上。
• 主要企业：
  • 天玑科技：提供PBData、PriData、PhegData等产品，专注于数据中心IT基础设施第三方服务。
  • 沃趣科技：专注于数据库和系统服务，产品包括QData for Oracle、QMonitor、QData for MySQL。
  • 中科曙光：高性能计算领域的领导者，产品涵盖服务器、存储、云管理平台等，提供“端到端”云计算解决方案。
  • 浪潮信息：服务器市场占有率第一，产品线覆盖广泛，技术成熟。
  • 汉柏科技：推出云立方一体机，支持灵活配置和绿色节能。
  • 华三（紫光股份控股）：提供 UIS 统一基础架构系统，支持多种虚拟化模式，实现云网融合。

推荐公司及评级

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• 国内超融合企业发展迅猛
  • 分别介绍天玑科技、沃趣科技、中科曙光、浪潮信息、汉柏科技、华三等企业的业务布局和发展现状。

图表目录

• 图表1：传统IOE架构与超融合架构对比
• 图表2：谷歌、亚马逊等互联网企业使用超融合架构
• 图表3：超融合架构优势
• 图表4：超融合使用对称节点，易于管理
• 图表5：x86、虚拟化、高速闪存，性能卓越
• 图表6：超融合架构整合计算、网络、存储
• 图表7：国内公有云市场规模
• 图表8：全球云计算市场规模
• 图表9：国内云存储市场规模
• 图表10：中国IDC市场规模
• 图表11：中国IDC市场规模预测
• 图表12：天玑科技主要框架
• 图表13：天玑科技主要产品
• 图表14：沃趣科技主要客户
• 图表15：沃趣科技主要产品
• 图表16：中科曙光主营收入
• 图表17：中科曙光主营业务
• 图表18：中科曙光主要产品
• 图表19：中科曙光主要架构
• 图表20：浪潮信息主营收入
• 图表21：浪潮信息主营业务
• 图表22：汉柏科技云立方产品
• 图表23：汉柏科技主要产品技术
• 图表24：华三 UIS 产品

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