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新三板市场周报总结（2016/4/11-2016/4/17）

核心内容概述

本报告总结了2016年4月11日至4月17日期间新三板市场的政策动态、挂牌情况、交易数据、估值水平及融资情况。主要内容包括新三板分层的进展、市场新增企业数量及行业分布、交易活跃度变化、估值水平分析以及融资计划的统计。

主要观点

• 新三板分层：市场已进入系统测试阶段，旨在区分“精品”与“僵尸公司”，提升市场质量。预计5月份分层后，近1000家公司将进入创新层，重点支持具有新经济业态的企业。
• 市场扩容：截至4月17日，新三板挂牌公司总数达6583家，其中做市转让1449家，协议转让5134家。市场继续扩容，但部分企业缺乏活跃度。
• 交易情况：上周成交量和成交额分别为7.55亿股和41.70亿元，环比分别增长28.3%和19.7%。做市公司交易量和成交额环比增长37.7%和25.2%。交易活跃度有所提升，但整体呈现跌多涨少的态势。
• 估值分析：全市场总市值为18404.10亿元，做市公司PE中值为26倍，PB中值为3倍。整体估值水平环比下降，部分公司PE超过150倍，显示市场分化明显。
• 融资情况：上周共有66家公司发布股票发行方案，计划融资34.5亿元，其中通信行业占比最高。62家公司完成融资，合计募集30.6亿元，主要用于补充流动资金。

关键信息

挂牌情况

• 新增企业：一周新增128家挂牌公司，其中计算机、机械设备、有色金属行业居多。
• 营业收入与净利润：新增公司中，14年营业收入超过1亿的有36家，占比28.1%；扣非后净利润超过1000万的有9家，占比14.1%。
• 行业分布：新增企业覆盖20个申万一级行业和46个申万二级行业，计算机和机械设备各占17家，有色金属12家。

交易数据

• 成交量与成交额：全市场成交量7.55亿股，成交额41.70亿元；做市公司成交量5.14亿股，成交额26.02亿元；协议公司成交量2.41亿股，成交额15.68亿元。
• 高成交额公司：做市公司中，卫东环保和联讯证券成交额分别为4.26亿元和2.97亿元；协议公司中，中科招商成交额3.7亿元。
• 指数表现：三板成指收于1303点，一周下跌20点；三板做市指数收于1247点，一周上涨0点；申万三板做市指数收于1732点，一周下跌6点。

估值水平

• 整体估值：全市场静态PE均值为59倍，中值为26倍；PB均值为5倍，中值为3倍。
• PE分布：89家公司PE高于150倍，占比5.8%；26.3%（406家）在30-70倍之间；46.3%（714家）在10-30倍之间；5.1%（79家）PE低于10倍。
• 市值分布：做市公司总市值9747.74亿元，协议公司总市值8656.36亿元。做市公司市值中值为1.88亿元，协议公司市值中值为3.58亿元。

融资情况

• 融资计划：66家公司发布股票发行方案，计划发行股数4.6亿股，拟募集资金34.5亿元，其中通信行业募资最多。
• 完成融资：62家公司完成62次股票发行，合计发行股份4.4亿股，募集资金30.6亿元。募资最多的是中广影视，募集3.2亿元。
• 融资用途：62家公司中，53家用于补充流动资金。

附表信息

• 附表1：列出上周新挂牌企业的基本信息，包括行业分类、营业收入、扣非净利润等。
• 附表2：列出上周公布增发配股方案公司的基本信息。
• 附表3：列出上周完成增发方案公司的基本信息。

图表目录

• 图1：2016年新三板每周挂牌企业数量
• 图2：一周新增企业行业分布
• 图3：三板成指、三板做市指数及申万三板做市指数走势
• 图4：做市公司成交量和成交额
• 图5：协议公司成交量和成交额
• 图6：三板成指走势和成交量
• 图7：三板做市走势和成交量
• 图8：做市公司一周跌幅分布
• 图9：做市公司一周涨幅分布
• 图10：PE、PB中值前周与上周对比
• 图11：做市公司市值分布
• 图12：协议公司市值分布
• 图13：上周公布增发配股方案中募集资金按行业分类走向
• 图14：14-15年新三板月度融资额
• 图15：一周融资家数-预案/实施
• 图16：一周融资额（亿元）-预案/实施

总结

该周新三板市场在政策推动下继续发展，分层测试进入关键阶段，市场活跃度有所提升，但整体估值水平呈下降趋势。新增企业主要集中在计算机、机械设备、有色金属等行业，融资需求集中在通信行业。市场分化明显，部分公司PE和PB较高，显示出较大的投资潜力。