20240207-国海证券-莱斯信息-688631.SH-2023_年业绩快报点评_业绩同比高增_低空经济领军蓄势_起飞__5页_300kb

研究评级与核心观点

• 研究评级：维持“买入”。
• 核心亮点：2023年业绩快报显示，公司营收同比增长63%，归母净利润同比增长4687%，盈利能力显著提升，毛利率达30%，低空经济布局获战略突破。

业绩亮点与增长驱动

• 业绩驱动：毛利率提升（30%）及政府补助激增推动净利润跨越式增长，2023年单季度净利润同比增幅超3500%。
• 业务拓展：空管业务保持领先地位，机场国际市场取得突破；城市交通领域超大城市项目推进，新签合同创历史新高。

低空经济战略

• 战略定位：聚焦低空飞行服务信息化，承建A类飞行服务站及通航机场项目，中标国家低空飞行服务平台。
• 市场前景：低空经济被纳入国家战略，预计2025年市场规模达15万亿元，公司具备技术、团队及政策先发优势。

盈利预测与估值

• 2023-2025年盈利预测：归母净利润131/155/188亿元，对应PE分别为2906/2453/2022倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济波动、市场竞争加剧、低空经济推进不及预期等。