> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业周报：低空经济蓄势起飞，持续赋能新质生产力 ## 核心内容 本周通信（申万）指数下跌2.22%，沪深300指数上涨0.86%，通信行业跑输大盘3.08个百分点。通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为19.77倍，位于TMT各行业第四位。低空经济作为新质生产力的重要代表，已成为推动经济发展的新增长引擎，并首次写入政府工作报告。中国电信在MWC24大会上发布《通感一体低空网络白皮书》，为低空经济的发展提供了技术支撑。5.5G作为低空经济的重要基础设施，将在信号传输、实时控制、通感一体、空天地一体化等场景中发挥关键作用。低空经济已形成覆盖上下游产业链的格局，与农业、物流、旅游等多领域深度融合，并在产品形态上持续拓展，如飞行汽车、无人机、飞行机器人等。 ## 主要观点 - **政策支持**：2024年两会将低空经济纳入政府工作报告，表明国家对低空经济的重视。多个省市积极响应，如深圳、合肥、山东等，形成低空经济产业高地。 - **技术支撑**：5.5G技术作为低空经济基础设施，将在信号传输与接收方面提供强有力支持。华为、中国移动等企业已在5.5G技术测试与商用部署方面取得进展。 - **应用场景拓展**：低空经济已从传统的农业、物流等应用，向城市交通、医疗救护、娱乐消费等新业态拓展。eVTOL（电动垂直起降飞行器）在适航认证、航线测试、量产计划等方面取得阶段性进展。 - **市场潜力巨大**：据赛迪测算，2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速达33.8%。预计到2026年，低空经济规模有望突破10644.6亿元，成为经济增长的新引擎。 - **投资机会突出**：分析师推荐了多个相关标的，包括运营商、主设备商、光模块、光器件、光芯片、IDC、卫星互联网、PCB、连接器、线缆、掩模版、算力模组等，认为低空经济相关板块具备良好的投资前景。 ## 关键信息 ### 政策支持 - **国家层面**：2023年中央经济工作会议首次提出“打造低空经济等战略性新兴产业”；2024年两会将低空经济写入政府工作报告。 - **地方层面**：深圳、合肥、山东等地成为低空经济发展的先行区，推出相关政策与立法，推动低空经济产业生态建设。 ### 技术发展 - **5.5G**：作为低空经济的重要基础设施，5.5G将在通感一体、通算智一体、空天地一体等场景中应用，提升低空网络性能。 - **通感一体技术**：将通信与感知功能融合，提升无人机监管、入侵检测等能力，推动低空经济智能化发展。 - **eVTOL发展**：国内eVTOL产业处于快速发展阶段，亿航智能、峰飞航空、小鹏汇天等企业取得重要进展，如适航认证、试飞、量产计划等。 ### 市场表现 - 2023年我国通用航空机场数量达到399个，总飞行时长为121.9万小时；无人机注册数量达到95.8万架，有效驾驶员执照数量为15.28万本。 - 2023年全球网络市场规模增长12.8%，中国网络市场增长0.8%。 ### 重点推荐标的 - **运营商**：中国移动、中国电信、中国联通 - **主设备商&服务器**：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷 - **光模块**：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、剑桥科技 - **IDC**：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港 - **卫星互联网**：海能达、震有科技、海格通信、中科星图 - **物联网/车联网**：美格智能、鼎通科技、瑞可达、移远通信、广和通 - **域控制器**：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能 - **操作系统/软件**：中科创达、光庭信息、四维图新 - **PCB/载板**：沪电股份、深南电路、兴森科技、崇达技术 - **掩模版**：路维光电、清溢光电 - **AI**：海康威视、大华股份、科大讯飞 - **数据服务**：每日互动、易华录、星环科技、安恒信息 - **数据安全**：卫士通、深信服、启明星辰 ## 风险提示 1. 市场竞争加剧风险； 2. 关键技术突破不及预期风险； 3. 下游需求不及预期风险； 4. 原材料价格波动风险。 ## 通信行业动态 - **国家信息中心**：发布《“人工智能+”时代公共云发展模式与路径研究》报告，为行业发展提供指导。 - **IDC**：报告显示2023年全球云部署计算和存储基础设施产品支出同比增长18.5%，云计算基础设施持续增长。 - **中国移动**：完成5G-A商用部署，计划年内扩展至全国超300个城市。 - **华为**：公开“飞行机器人”专利，为低空经济产品提供更多可能性。 - **上市公司动态**：多家公司发布股份回购公告，显示市场对低空经济相关企业信心增强。 ## 结论 低空经济作为新质生产力的重要组成部分，正加速发展并成为推动经济增长的重要动力。随着政策支持、技术升级、应用场景拓展，低空经济将在多个领域形成新的增长点。分析师持续看好相关板块的投资机会，建议投资者关注低空经济产业链上下游企业及涉及5.5G、通感一体、eVTOL等技术的标的。