> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 2026年6月3日，大越期货投资咨询部朱天一发布尿素早报，对尿素市场进行了全面分析，重点围绕期货盘面、现货行情、库存情况及供需平衡等方面展开。 --- ## 市场基本面分析 - **供应端**：当前尿素市场供应偏高，主要受5月中下旬集中检修影响，行业整体日产量有所回落，但仍处于近年来同期偏高水平。 - **需求端**：工业需求转弱，复合肥厂家因成品库存偏高，原料采购明显收缩；三聚氰胺价格弱势运行，以刚需补库为主。农业需求处于淡季，北方春耕追肥全面收尾，基层经销商普遍观望，采购以零星刚需为主。 - **国际价格**：印度IPL招标落地后，国际尿素价格明显回调。 - **出口政策**：国内出口法检管控依然严格，市场对出口边际放开的预期已大幅降温。 --- ## 期货盘面分析 - **UR09合约**： - 当前价格为1791元/吨，较前一日下跌42元。 - 20日均线向下，收盘价位于20日线下，显示盘面偏空。 - 主力合约净空持仓，市场情绪偏空。 - **基差**：UR09合约基差为19元，升贴水比例+1.0%，基差偏多。 - **预期**：UR09今日走势预计偏弱。 --- ## 现货行情 - **UR01合约**：价格为1806元/吨，较前一日下跌38元。 - **UR05合约**：价格为1842元/吨，较前一日下跌34元。 - **UR09合约**：当前UR交割品现货价为1810元/吨，较前一日持平。 - **库存变化**： - **仓单**：当前尿素仓单为13500吨，较前一日下降560吨。 - **厂内库存**：当前厂内库存为92.1万吨，较前一日增加14.4万吨。 - **港口库存**：当前港口库存为15万吨，较前一日无变化。 --- ## 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 出口量（万吨） | 表观消费（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|----------------|------------------|------------------|------------------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | --- ## 库存趋势分析 - **尿素仓单**：2026年6月仓单为13500吨，较前一日下降560吨。 - **厂内库存**：2026年6月厂内库存为92.1万吨，较前一日增加14.4万吨。 - **港口库存**：2026年6月港口库存为15万吨，较前一日无变化。 --- ## 历史库存对比（2022-2026） | 月份 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |------|------|------|------|------|------| | 1月 | 70 | 90 | 60 | 155 | 102 | | 2月 | 88 | 108 | 55 | 175 | 95 | | 3月 | 75 | 95 | 80 | 140 | 118 | | 4月 | 40 | 75 | 75 | 85 | 70 | | 5月 | 30 | 108 | 50 | 120 | 45 | | 6月 | 20 | 115 | 30 | 100 | 90 | | 7月 | 30 | 30 | 25 | 100 | 30 | | 8月 | 50 | 15 | 35 | 90 | 15 | | 9月 | 55 | 25 | 55 | 105 | 25 | | 10月 | 65 | 30 | 100 | 120 | 30 | | 11月 | 95 | 45 | 120 | 160 | 45 | | 12月 | 85 | 60 | 140 | 110 | 60 | --- ## 关键结论 - **市场情绪**：整体市场情绪偏弱，供需双弱，基本面偏空。 - **价格走势**：UR09合约价格承压，预计今日走势偏弱。 - **库存变化**：厂内库存处于偏高水平，港口库存相对稳定，仓单小幅下降。 - **供需趋势**：2025年产能增速明显，但出口量下降，实际消费增速放缓。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅用于参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。 - 报告观点仅代表编写人员的分析，不代表公司立场。 - 使用本报告所造成的一切后果，由使用者自行承担。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **E-mail**：dyqh@dyqh.info