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富昌證券研究報告總結

一、核心內容概述

本報告涵蓋國際及中港地區的重點新聞與市況回顧，並附有風險披露與免責聲明，旨在為投資者提供市場動態及政策趨勢的參考資訊。

二、國際重點新聞

1. 聯邦儲備局（聯儲局）政策不變

• 聯儲局維持貨幣政策不變，聯邦基金利率保持在零至 $0.25%$ 之間。
• 維持每月購債 $1,200 億美元的規模。
• 聯儲局已就縮減購債規模進行初步討論，預計在未來數個月內完成。

2. 聯儲局加息預期提前

• 聯儲局預計在2023年底前將進行兩次加息，較市場預期提前一年。
• 18位官員中有13位支持在2023年底前至少加息一次，11位官員認為應最少加息兩次。

3. 通脹預測上調

• 2021年通脹預測從 $2.4%$ 上調至 $3.4%$。
• 2022年預測從 $2%$ 上調至 $2.1%$。
• 2023年預測從 $2.1%$ 上調至 $2.2%$。
• 鮑威爾指出，需求反彈與供應限制可能導致通脹更高及更持久。

4. 經濟增長預測上調

• 2021年經濟增長預測為 $7%$，較此前 $6.5%$ 上調。
• 2022年預測 $3.3%$，2023年預測 $2.4%$。
• 2022年第四季度失業率預測從 $3.9%$ 下調至 $3.8%$。
• 2023年失業率預測維持在 $3.5%$。

三、中港重點新聞

1. 國家發改委推動外資開放

• 研究制定2021年版外商投資准入負面清單，進一步縮減負面清單。
• 推動服務業等領域擴大開放，支持先進製造與高新技術產業。
• 發布《「十四五」節水型社會建設規劃》與《黃河流域水資源節約集約利用實施方案》。

2. 大宗商品市場監管加強

• 將開展大宗商品市場監管，聯合調研市場交易情況。
• 約談重點行業企業及協會，調查核實市場操縱與哄抬價格問題。
• 建立期現貨市場聯動監管定期會商機制。

四、市況回顧

1. 外圈股市表現

• 美國三大指數收跌，因市場對聯儲局提前加息預期有所反應。
  • 道瓊斯工業指數：跌 $0.77%$，收報34,033.67點。
  • 標準普爾500指數：跌 $0.54%$，報4,223.7點。
  • 納斯達克指數：跌 $0.24%$，報14,039.68點。
• 港股：
  • 恒生指數跌 $0.70%$，報28,436點。
  • 國指跌 $0.99%$，報10,562點。
  • 恒生科技指數跌 $1.6%$，報7,830點。
• A股：
  • 上證綜指跌 $1.07%$，收報3,518點。
  • 深成指跌 $2.57%$，收報14,295點。
  • �利指數跌 $4.18%$，收報3,125點。
• 港股成交總額：1,383.51億元。

2. 原油與金銀市場

• 油價：紐約期油微升 $0.04%$，收報72.15美元；布蘭特期油持平收報74.39美元。
• 金價：紐約期金微升 $0.27%$，收報1,861.40美元，受市場對聯儲局提前收水的擔憂影響，金價回落至200天線附近。

五、風險披露與免責聲明

1. 本報告所載資料與意見基於可靠來源，但富昌證券不對其準確性、完整性或正確性作出保證。
2. 本報告內容可能隨時更改，不作另行通知。
3. 本報告僅提供資訊，不構成買入或沽出任何產品的要約。
4. 投資涉及風險，包括市場風險與財務風險。
5. 期貨及期權交易風險極高，可能導致虧損超出初始保證金。
6. 投資者應根據自身財務狀況及投資目標，審慎評估是否適合進行相關交易。

六、關鍵信息總結

• 貨幣政策：聯儲局維持利率不變，但預計提前加息。
• 通脹預測：2021年通脹預測上調至 $3.4%$，預示經濟復甦可能導致通脹持續。
• 經濟增長：預計2021年增長 $7%$，2022年 $3.3%$，2023年 $2.4%$。
• 外資開放：國家發改委推動服務業與製造業開放，強化節水政策。
• 市場反應：A股與港股受內地經濟數據不佳影響，表現偏弱。
• 金銀與油價：金價受加息預期影響，油價波動不大。

七、總體評論

聯儲局的政策不變但提前加息預期加劇市場波動，預示未來美國經濟環境可能更加緊縮。國際股市受此影響，表現普遍偏弱，而港股與A股亦因內地經濟數據不及預期而受壓。同時，中國持續推動外資開放與節水政策，顯示政策層面對經濟結構優化與可持續發展的重視。投資者應密切關注聯儲局政策動向與中國內地經濟數據，以評估市場風險與機會。