20170710-山西证券-股转改革思路已明确_涉及完善分层管理_20页_2mb

新三板市场周报总结（2017年07月10日）

核心内容概述

本报告为2017年7月10日的新三板市场周报，内容涵盖市场整体表现、行业动态、山西证券相关企业数据以及企业重要事件等。主要关注市场指数变动、企业数量变化、做市与创新层交易情况、融资活动及市场估值趋势。

主要观点

1. 新三板改革方向明确：全国股转系统已明确改革主思路，强调以问题和需求为导向，完善分层管理，贯通发行、交易、投资者准入和监管等方面改革，为挂牌企业提供差异化制度供给。
2. 市场指数表现疲软：三板成指和三板做市指数本周均下跌超过1%，其中三板成指跌幅达1.73%，三板做市创新低，整体市场估值上升。
3. 市场容量略有下降：新三板挂牌企业数量首次减少，达11,294家，总股本环比上升0.94%。协议市场减少18家，做市市场减少2家。
4. 融资活动活跃：尽管定增预案金额环比略有下降，但定增实施完成金额大幅上升，达到54.54亿元，环比增长62.47%。
5. 企业动态活跃：本周有多家新三板企业公布并购信息、申请上市辅导或退市，其中33家企业因年报未披露面临摘牌风险。

关键信息

2.1 市场指数

• 三板成指：周五收于1225.20点，跌幅1.73%，月跌幅1.73%，年初以来跌幅1.48%。
• 三板做市：周五收于1053.68点，跌幅1.05%，月跌幅1.05%，年初以来跌幅5.25%。
• 成交量与成交额：累计成交量11.22亿股，环比上升9.25%；累计成交额42.29亿元，环比下降18.89%。

2.2 企业数

• 挂牌企业总数：11,294家，环比减少20家。
• 协议市场：9,760家，环比减少18家。
• 做市市场：1,534家，环比减少2家。
• 新增企业：13家，主要集中在制造业。
• 退市企业：33家，多因年报未披露面临主动或强制摘牌。

2.3 做市与创新层成交额占比

• 做市成交额：11.75亿元，环比下降25.06%，占总成交额28%，较上周下降2个百分点。
• 创新层成交额：20.64亿元，环比下降14.21%，占总成交额49%，较上周上升3个百分点。

2.4 市场融资

• 定增预案：共60家公司发布，预计募资28.08亿元，环比下降6.4%。
• 定增实施：共74家公司完成，募资54.54亿元，环比上升62.47%。

2.5 市场估值

• 整体估值：TTM估值达27.76倍，短期上升幅度较大。
• 协议与做市估值分化：主要由于做市企业转协议及拟IPO影响。

山证新三板概况

3.1 山证挂牌企业

• 总数：90家，总市值161.34亿元，同比上升32.93%。
• 代表性企业：
  • 永邦科技：营收4,780万元，净利润710万元。
  • 众联能创：营收34,398万元，净利润3,461万元。
  • 中北通磁：营收20,058万元，净利润-5,114万元。

3.2 山证做市企业

• 总数：77家，总市值275.29亿元，环比下降5.06%。
• 代表性企业：
  • 科能腾达：营收4,774万元，净利润-116万元。
  • 奥拓福：营收8,267万元，净利润702万元。
  • 领信股份：营收15,693万元，净利润3,343万元。

企业事件一览

4.1 新增企业情况

• 新增企业13家，涉及多个行业，以制造业为主。
• 代表企业包括康凯科技、维科丝网、盈丰股份等。

4.2 协议-做市互换企业

• 协议转做市：2家企业，如轶德医疗、爱夫卡。
• 做市转协议：3家企业，如佳奇科技、利和兴、利树股份。

4.3 量额涨幅

• 成交量、额、涨跌幅前十企业中，硅谷天堂、中科招商、联讯证券等表现突出。
• 本周成交量最高为硅谷天堂（31,939万股），成交额最高为君实生物（25,482万元）。

4.4 企业融资情况

• 增发预案：60家企业发布，预计募资28.08亿元。
• 增发实施：74家企业完成，募资54.54亿元。
• 代表企业包括赛亿智能、晶品压塑、西部蓝天等，募资总额达5,000万元至6,000万元不等。

总结

本周新三板市场整体表现疲软，指数下跌，成交量上升但成交额下降。市场容量首次减少，企业数量和行业结构变化不大，但企业退市情况显著。融资活动活跃，定增实施金额大幅上升。新三板改革思路明确，市场估值中枢上升，但协议与做市估值出现分化。山西证券作为主办券商，其挂牌和做市企业表现各异，部分企业净利润为负。企业动态方面，并购、上市辅导和退市事件频发，显示市场活跃度较高。