20170212-中泰证券-中泰新三板周报_刘士余首次明确提及分层制度与转板_13页_577kb

新三板医药行业周报总结

核心内容

政策动态

• 刘士余首次明确提及新三板分层制度与转板机制，强调新三板市场需兼具“苗圃”与“土壤”功能，既应为优质企业提供转板机会，也应留住优质企业。
• 证监会部署券商专项检查，覆盖上市公司并购重组、公司债券、资产证券化及新三板挂牌推荐业务，旨在强化监管力度，提高内部控制建设水平。
• 证监会推动多层次资本市场改革，以服务实体经济和国家战略为核心，提升资本市场服务能力和生态环境。

主要观点

市场功能

• 新三板应成为创新企业成长的“苗圃”和优质企业发展的“土壤”，通过优化分层制度和转板机制，提升市场吸引力。
• 证监会强化依法全面从严监管，通过专项检查和处罚机制，确保市场秩序和投资者权益。

政策影响

• 政策信号明确，虽然具体落地时间仍待观察，但对市场信心具有积极影响。
• 优质企业受益，符合A股上市条件的企业在政策变化下有更多操作空间。

关键信息

市场动态

• 三板做市指数：本周收于1100.89点，同比下跌0.01%。
• 创新层做市指数：本周收于1016.28点，同比下跌1.92%。
• 新增挂牌企业：本周新增57家，其中工业占比32%，信息技术占比22%，可选消费占比13%。

做市动态

• 协议转做市：7家公司由协议转让变更为做市转让，包括ST亚锦、玉洋股份等。
• 做市转协议：11家公司由做市转让变更为协议转让，包括银音科技、明利股份等。
• 做市商退出：8家公司公告做市商退出做市报价服务，包括同智伟业、佳音王等。

融资动态

• 定向增发实施：26家公司实施定向增发，共募集资金23.06亿元。
• 定向增发预案：39家公司公告定向增发预案，预计募集资金12.21亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。

交易情况

• 涨幅前十：源森油茶、点众科技、尚慧能源等。
• 跌幅前十：疆能股份、熙浪股份、天跃科技等。
• 成交额前十：联讯证券、圣泉集团、致生联发等。
• 换手率前十：大统体育、社忧网络、善营股份等。

风险因素

• 制度建设进度低于预期：可能影响市场行情，降低投资者信心。
• 信息披露问题或财务造假：由于新三板公司数量多，审批流程简化，存在信息不合规或财务造假风险。

附录

本周公告

• 包括股票发行、暂停转让、高管变动、权益变动、关联交易、注销分公司、违规交易、工商变更登记等。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

总结

本报告详细分析了新三板医药行业在2017年2月11周的市场动态、政策变化及投资建议。刘士余主席的讲话为新三板市场的发展指明了方向，强调分层制度和转板机制的重要性，同时证监会的专项检查和监管措施旨在提升市场透明度和投资者保护。市场表现方面，三板做市指数和创新层做市指数均有所下跌，但部分优质企业表现突出，显示出市场对优质企业的认可。融资方面，定向增发成为主要手段，用于项目融资和补充流动资金。风险因素包括制度建设进度和信息披露合规性，投资者需保持警惕。