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能源金属涨势延续，重视锂行业投资机会

核心内容概述

本报告分析了2022年2月20日有色金属行业走势及投资机会，整体行业表现优于大盘，重点指出锂行业的上行趋势和投资价值。同时，报告也涉及了基本金属、贵金属、新能源金属以及其他小金属的市场动态，并对相关公司进行了推荐。

主要观点

• 行业整体表现：本周有色金属行业涨幅为5.31%，显著高于上证指数（0.80%）和深证成指（-1.78%），也优于沪深300指数（1.08%）。
• 板块表现：涨幅前五的板块依次为磁性材料、非金属新材料、其他稀有小金属、黄金、金属新材料Ⅲ。
• 基本金属走势：LME铜、铝、铅、锡、镍上涨，锌价下跌；国内现货市场铅、镍、锡上涨，铜、铝、锌下跌。
• 锂价上涨：锂盐市场维稳运行，碳酸锂和氢氧化锂价格均上涨，预计锂价高位维持。
• 钴价稳定：钴价小幅上涨，钴盐价格平稳，运输压力仍存，但需求稳定增长。
• 贵金属表现：黄金和白银价格整体上涨，铂、钯价格也有所上升。
• 投资建议：重点关注锂行业龙头企业，如赣锋锂业、天齐锂业；钴行业一体化布局企业，如华友钴业、寒锐钴业；以及具备较高资源自给率的企业。

基本金属分析

市场表现

• LME市场：铜、铝、铅、锡、镍上涨，锌价下跌。
• 国内现货市场：铅、镍、锡上涨，铜、铝、锌下跌。
• 库存变化：SHFE铜库存上涨27.89%，铝库存上涨9.76%。

重点公司建议

• 铜：关注紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、明泰铝业。
• 铝：关注国内电解铝产能提升相关企业。

新能源金属分析

锂

• 价格走势：碳酸锂价格上涨12.16%，氢氧化锂价格上涨16.37%。
• 市场情况：上游供应有限，需求端新能源市场高景气，预计锂价高位维稳。
• 相关公司：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源、永兴材料、江电特机、川能动力。

钴

• 价格走势：钴价上涨3.67%，钴盐价格平稳。
• 市场情况：运输受阻导致供应偏紧，需求稳定增长。
• 相关公司：华友钴业、寒锐钴业。

贵金属分析

• 黄金：COMEX黄金价格上涨2.16%，伦敦现货黄金价格上涨3.41%。
• 白银：COMEX白银价格上涨1.48%，伦敦现货白银价格上涨3.82%。
• 市场因素：全球通胀、疫情反复、俄乌局势等因素推动避险需求。
• 相关公司：赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。

小金属分析

新能源金属

• 锂：锂辉石精矿、金属锂、工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、工业级氢氧化锂、电池级氢氧化锂价格均有上涨。
• 钴：MB标准级钴、MB合金级钴、长江现货钴、现货电钴、现货钴粉、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格均有不同幅度上涨。
• 镍：电解镍、硫酸镍价格小幅上涨。
• 锰：电解锰、硫酸锰价格略有上涨。
• 其他小金属：硅、钛、钒、锗、锆、钼、铟、锑、钽、钨等价格也有不同幅度波动。

稀土磁材分析

• 轻稀土：氧化镨、氧化钕、氧化镨钕价格上涨。
• 重稀土：氧化钇、氧化钆、氧化镝、氧化铽价格均有上涨。
• 磁材：钕铁硼35N、35H价格稳定。

风险提示

• 需求不及预期：终端需求可能不如预期，影响价格走势。
• 欧洲能源危机：欧洲能源问题可能影响有色金属生产。
• 政策变动风险：政策变化可能对市场产生影响。

附录：图表目录

• 图表1：本周有色板块跑赢沪深300指数（%）
• 图表2：磁性材料板块涨幅最大（%）
• 图表3：个股英洛华涨幅最大（%）
• 图表4：个股株冶集团跌幅最大（%）
• 图表5：本期SHFE基本金属活跃合约收盘价
• 图表6：本期LME基本金属3个月合约收盘价
• 图表7：本期基本金属现货价格
• 图表8：本期LME基本金属库存数据
• 图表9：本期SHFE基本金属库存数据
• 图表10-15：各基本金属显性库存
• 图表16：本期贵金属价格数据
• 图表17：COMEX黄金价格（美元/盎司）
• 图表18：人民币指数及美元指数
• 图表19：国债收益率
• 图表20：美联储隔夜拆借利率
• 图表21-22：黄金、白银持仓情况
• 图表23：本期新能源金属价格数据
• 图表24：其他重点小金属价格数据
• 图表25：本期稀土价格数据