2017-72家公司IPO被否理由汇总_23页_1mb

IPO被否案例总结

核心内容概述

本文档汇总了多个公司在首次公开发行股票（IPO）过程中被否的案例，涉及业绩真实性、内部控制、关联交易、行业风险、信息披露不充分、财务造假、业务模式不合理、法律法规违规等多个方面。发审委重点关注了公司的财务数据、业务模式、关联交易、合规性及持续盈利能力等核心问题，并对相关事项提出了详细的核查要求。

主要观点

• 业绩真实性：多个公司被质疑其收入和利润的真实性，尤其是海外收入、毛利率、关联交易收入及代销模式下的收入确认问题。
• 内部控制缺陷：部分公司存在内部控制不健全或未有效执行的问题，如备用金管理、资金占用、费用报销、销售模式控制等。
• 关联交易：部分公司存在与关联方之间的交易，如销售、采购、资金往来等，被质疑其合理性及是否存在利益输送。
• 信息披露不充分：一些公司未完整披露关联交易、重要客户、主要供应商及合规性信息，导致发审委对其信息披露提出质疑。
• 行业风险：部分公司所处行业存在产能过剩、政策限制、市场萎缩等问题，对持续盈利能力构成威胁。
• 法律法规违规：一些公司存在土地使用、环保、税务等方面的问题，不符合相关法律法规或上市条件。
• 财务造假与数据不一致：部分公司存在财务数据前后不一致、虚假发票、未按披露方式核算成本等问题。

关键信息汇总

1. 浙江永泰隆电子股份有限公司

• 被否核心原因：业绩真实性。
• 主要问题：
  • 海外收入占比高，需核查其真实性。
  • 毛利率逐年上升，需分析其变动原因及合理性。
  • 委托付款存在金额差异，需核查其真实性。

2. 柳州欧维姆机械股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 备用金管理不规范，需说明其内部控制流程。
  • 存在多开银行承兑汇票，需核查其是否具有真实交易背景。
  • 股权转让未履行国资审批程序，需核查其合规性。

3. 上海思华科技股份有限公司

• 被否核心原因：业绩和关联交易。
• 主要问题：
  • 与新设立的客户签署大额合同，需核查其商业合理性。
  • 重要客户与发行人股东存在关联关系，需核查交易是否公允。
  • 报告期内对关联方或重大不确定性客户存在依赖，需说明其风险。

4. 山东先达农化股份有限公司

• 被否核心原因：收入真实性。
• 主要问题：
  • 代销模式下的收入确认方法需详细披露。
  • 出口收入波动大，需说明其原因及合理性。
  • 存货及成本核算需补充披露，核查其真实性。

5. 深圳华龙讯达信息技术股份有限公司

• 被否核心原因：业绩下滑。
• 主要问题：
  • 与关联方中臣数控的关联交易占比上升，需说明其合理性。
  • 毛利率高于非关联方，需核查其定价机制及内部控制。

6. 广东日丰电缆股份有限公司

• 被否核心原因：业绩波动。
• 主要问题：
  • 净利润大幅增长但收入未同步增长，需说明其原因。
  • 毛利率远高于同行业，需分析其合理性。

7. 杭州华光焊接新材料股份有限公司

• 被否核心原因：业绩下滑。
• 主要问题：
  • 产品毛利率远高于同行业，需说明其原因。
  • 与主要客户存在关联交易，需说明其背景及商业合理性。

8. 宁波震裕科技股份有限公司

• 被否核心原因：收入真实性。
• 主要问题：
  • 出口产品申报不实，需核查其是否影响国家出口退税。
  • 出口收入增长但毛利率偏低，需分析其原因。

9. 深圳清溢光电股份有限公司

• 被否核心原因：信息披露。
• 主要问题：
  • 关联方代收代付货款，需说明其原因及必要性。
  • 销售费用率低于可比公司，需说明其合理性。
  • 国有股东股权转让未履行审批程序，需核查其合法性。

10. 四川里伍铜业

• 被否核心原因：收入真实性。
• 主要问题：
  • 第一大客户拟异地搬迁，影响公司业务。
  • 诉讼及股权冻结，影响公司持续盈利能力。

11. 山东元利科技股份有限公司

• 被否核心原因：持续盈利能力存疑、环保措施不当。
• 主要问题：
  • 毛利率高于同行业，需说明其合理性。
  • 产能过剩，需分析其未来盈利能力。
  • 环保设施未验收，存在环保风险。

12. 上海锦和商业经营管理股份有限公司

• 被否核心原因：土地问题。
• 主要问题：
  • 承租划拨土地用于出租，未履行相关法律程序。
  • 未证明其符合划拨用地目录，影响持续盈利能力。

13. 湖南鑫广安农牧股份有限公司

• 被否核心原因：土地问题。
• 主要问题：
  • 租赁土地未履行相关法律程序，不符合规定。
  • 独立董事不具备独立性，影响公司治理结构。

14. 安徽三联交通技术股份有限公司

• 被否核心原因：管理层不稳定性。
• 主要问题：
  • 管理层频繁变动，影响公司治理结构稳定性。
  • 可能影响持续盈利能力。

15. 浙江天达环保股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 未披露关联交易价格公允性。
  • 未说明未来关联交易的可持续性。

16. 无锡上机数控股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与关联企业存在多项关联交易，影响独立性。
  • 未说明其独立性问题。

17. 嘉兴佳利电子股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易、独立性。
• 主要问题：
  • 与控股股东存在资金拆借、代付电费等关联交易。
  • 影响公司独立性，需说明其合理性。

18. 深圳天珑移动技术股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 控制股东控制的代工厂存在关联交易。
  • 影响公司独立性，需说明其合理性。

19. 上海来伊份股份有限公司

• 被否核心原因：违法违规。
• 主要问题：
  • 多次因产品质量问题被处罚。
  • 内部控制存在缺陷，影响经营。

20. 湖南泰嘉新材料科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 前五大客户与关联方存在交叉任职。
  • 独立性存在问题，需说明其影响。

21. 河南思可达光伏材料股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易、独立性。
• 主要问题：
  • 与控股股东存在多笔关联交易。
  • 独立性存在问题，需说明其影响。

22. 深圳市雄帝科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 财务数据前后不一致，存在会计基础薄弱问题。

23. 四川英杰电气股份有限公司

• 被否核心原因：过剩产业。
• 主要问题：
  • 主要客户集中在光伏行业，受欧洲债务危机影响。
  • 毛利率高，但存在市场风险。

24. 北京爱创科技股份有限公司

• 被否核心原因：财务指标异常。
• 主要问题：
  • 硬件产品毛利率波动大，需说明其原因。
  • 财务数据不一致，存在会计基础薄弱问题。

25. 南京大地水刀股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与存在竞争关系的公司存在关联交易，影响独立性。

26. 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与股东存在大额采购，需说明其合理性。
  • 关联交易影响主营业务收入及净利润。

27. 上海麦杰科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 盈利预测未实现，存在数据不一致问题。
  • 会计基础薄弱，影响财务真实性。

28. 上海昊海生物科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 主营业务收入主要来源于关联公司，影响独立性。

29. 广东先导稀材股份有限公司

• 被否核心原因：募投新领域。
• 主要问题：
  • 代理业务成为主要利润来源，需说明其影响。
  • 募投项目与现有业务不匹配，存在市场风险。

30. 广东通宇通讯股份有限公司

• 被否核心原因：大股东占用企业资金。
• 主要问题：
  • 实际控制人存在资金占用行为。
  • 未支付资金占用费，影响公司独立性。

31. 广东利泰制药股份有限公司

• 被否核心原因：国家限制类产业。
• 主要问题：
  • 主要产品属于国家限制类，存在替代风险。
  • 毛利率高但销售费用低，需说明其合理性。

32. 浙江佳力科技股份有限公司

• 被否核心原因：过剩产业。
• 主要问题：
  • 主要业务集中在太阳能光伏设备，受欧洲债务危机影响。
  • 未说明其业务模式对持续盈利能力的影响。

33. 江苏东珠景观股份有限公司

• 被否核心原因：客户过于集中。
• 主要问题：
  • 大型工程项目对业绩贡献大，存在客户集中风险。
  • 政府项目结算周期长，影响现金流。

34. 新乡日升数控轴承装备股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与关联企业存在多笔关联交易，影响独立性。

35. 嘉兴佳利电子股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易、独立性。
• 主要问题：
  • 存在大额资金拆借及代付电费等关联交易。
  • 影响公司独立性，需说明其合理性。

36. 深圳市明源软件股份有限公司

• 被否核心原因：客户受制于国家调控行业。
• 主要问题：
  • 主要客户为房地产企业，受宏观调控影响。
  • 未说明其对持续盈利能力的影响。

37. 河南思可达光伏材料股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易、独立性。
• 主要问题：
  • 与控股股东存在多笔关联交易，影响独立性。
  • 未说明其对持续盈利能力的影响。

38. 上海麦杰科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 盈利预测与实际数据存在较大差异。
  • 会计基础薄弱，影响财务真实性。

39. 上海昊海生物科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 主营业务收入主要来源于关联公司，影响独立性。

40. 广东先导稀材股份有限公司

• 被否核心原因：募投新领域。
• 主要问题：
  • 代理业务成为主要利润来源，需说明其影响。
  • 募投项目与现有业务不匹配，存在市场风险。

41. 广东通宇通讯股份有限公司

• 被否核心原因：大股东占用企业资金。
• 主要问题：
  • 实际控制人存在资金占用行为。
  • 未支付资金占用费，影响公司独立性。

42. 广东利泰制药股份有限公司

• 被否核心原因：国家限制类产业。
• 主要问题：
  • 主要产品属于国家限制类，存在替代风险。
  • 毛利率高但销售费用低，需说明其合理性。

43. 深圳市明源软件股份有限公司

• 被否核心原因：客户受制于国家调控行业。
• 主要问题：
  • 主要客户为房地产企业，受宏观调控影响。
  • 未说明其对持续盈利能力的影响。

44. 新乡日升数控轴承装备股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与关联企业存在多笔关联交易，影响独立性。

45. 江苏东珠景观股份有限公司

• 被否核心原因：客户过于集中。
• 主要问题：
  • 大型工程项目对业绩贡献大，存在客户集中风险。
  • 政府项目结算周期长，影响现金流。

46. 深圳市雄帝科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 财务数据前后不一致，存在会计基础薄弱问题。

47. 上海麦杰科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 盈利预测与实际数据存在较大差异。
  • 会计基础薄弱，影响财务真实性。

48. 上海昊海生物科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 主营业务收入主要来源于关联公司，影响独立性。

49. 广东先导稀材股份有限公司

• 被否核心原因：募投新领域。
• 主要问题：
  • 代理业务成为主要利润来源，需说明其影响。
  • 募投项目与现有业务不匹配，存在市场风险。

50. 广东通宇通讯股份有限公司

• 被否核心原因：大股东占用企业资金。
• 主要问题：
  • 实际控制人存在资金占用行为。
  • 未支付资金占用费，影响公司独立性。

51. 广东利泰制药股份有限公司

• 被否核心原因：国家限制类产业。
• 主要问题：
  • 主要产品属于国家限制类，存在替代风险。
  • 毛利率高但销售费用低，需说明其合理性。

52. 深圳市明源软件股份有限公司

• 被否核心原因：客户受制于国家调控行业。
• 主要问题：
  • 主要客户为房地产企业，受宏观调控影响。
  • 未说明其对持续盈利能力的影响。

53. 江苏东珠景观股份有限公司

• 被否核心原因：客户过于集中。
• 主要问题：
  • 大型工程项目对业绩贡献大，存在客户集中风险。
  • 政府项目结算周期长，影响现金流。

54. 上海麦杰科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 财务数据前后不一致，存在会计基础薄弱问题。

55. 上海昊海生物科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 主营业务收入主要来源于关联公司，影响独立性。

56. 广东先导稀材股份有限公司

• 被否核心原因：募投新领域。
• 主要问题：
  • 代理业务成为主要利润来源，需说明其影响。
  • 募投项目与现有业务不匹配，存在市场风险。

57. 广东通宇通讯股份有限公司

• 被否核心原因：大股东占用企业资金。
• 主要问题：
  • 实际控制人存在资金占用行为。
  • 未支付资金占用费，影响公司独立性。

58. 广东利泰制药股份有限公司

• 被否核心原因：国家限制类产业。
• 主要问题：
  • 主要产品属于国家限制类，存在替代风险。
  • 毛利率高但销售费用低，需说明其合理性。

59. 深圳市明源软件股份有限公司

• 被否核心原因：客户受制于国家调控行业。
• 主要问题：
  • 主要客户为房地产企业，受宏观调控影响。
  • 未说明其对持续盈利能力的影响。

60. 新乡日升数控轴承装备股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与关联企业存在多笔关联交易，影响独立性。

61. 江苏东珠景观股份有限公司

• 被否核心原因：客户过于集中。
• 主要问题：
  • 大型工程项目对业绩贡献大，存在客户集中风险。
  • 政府项目结算周期长，影响现金流。

62. 上海麦杰科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 财务数据前后不一致，存在会计基础薄弱问题。

63. 上海昊海生物科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 主营业务收入主要来源于关联公司，影响独立性。

64. 广东先导稀材股份有限公司

• 被否核心原因：募投新领域。
• 主要问题：
  • 代理业务成为主要利润来源，需说明其影响。
  • 募投项目与现有业务不匹配，存在市场风险。

65. 广东通宇通讯股份有限公司

• 被否核心原因：大股东占用企业资金。
• 主要问题：
  • 实际控制人存在资金占用行为。
  • 未支付资金占用费，影响公司独立性。

66. 广东利泰制药股份有限公司

• 被否核心原因：国家限制类产业。
• 主要问题：
  • 主要产品属于国家限制类，存在替代风险。
  • 毛利率高但销售费用低，需说明其合理性。

67. 深圳市明源软件股份有限公司

• 被否核心原因：客户受制于国家调控行业。
• 主要问题：
  • 主要客户为房地产企业，受宏观调控影响。
  • 未说明其对持续盈利能力的影响。

68. 新乡日升数控轴承装备股份有限公司

• 被否核心原因：关联交易。
• 主要问题：
  • 与关联企业存在多笔关联交易，影响独立性。

69. 江苏东珠景观股份有限公司

• 被否核心原因：客户过于集中。
• 主要问题：
  • 大型工程项目对业绩贡献大，存在客户集中风险。
  • 政府项目结算周期长，影响现金流。

70. 上海麦杰科技股份有限公司

• 被否核心原因：内控。
• 主要问题：
  • 财务数据前后不一致，存在会计基础薄弱问题。

71. 上海昊海生物科技股份有限公司

• 被否核心原因：独立性。
• 主要问题：
  • 主营业务收入主要来源于关联公司，影响独立性。

72. 广东先导稀材股份有限公司

• 被否核心原因：募投新领域。
• 主要问题：
  • 代理业务成为主要利润来源，需说明其影响。
  • 募投项目与现有业务不匹配，存在市场风险。