> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 ## 核心内容概览 本次晨会涵盖了多个行业和市场的分析，包括宏观策略、行业动态、金融工程、发展研究等。整体来看，市场情绪有所回暖，资金流入情况改善，但部分行业和板块仍面临压力。同时，政策导向和行业趋势也对投资策略产生了重要影响。 ## 主要观点与关键信息 ### 宏观与策略 - **策略周报**：6月第3周，A股市场资金净流入832亿元，前一周为净流出581亿元。短期情绪指标处于05年以来高位，长期情绪指标处于中低位。 - **市场表现**：主要指数如上证综指、深证成指、沪深300指数等均出现下跌，但部分板块如生物医药表现出强势。 - **市场情绪**：市场情绪整体偏弱，但部分情绪指标显示积极信号，如融资情绪明显回暖。 ### 行业与公司 - **社会服务行业**：2026年6月8日至21日期间，消费者服务板块下跌4.89%，跑输大盘。重点推荐古茗、海底捞、锅圈等企业。 - **互联网行业**：MLCC行业面临涨价预期，预计原厂将全品类涨价，景气周期至少延续至2028年。 - **非银行业**：产业革命推动金融创新，资本市场资金流动将受益于政策支持。推荐中信证券、华泰证券等。 - **公用环保行业**：1-5月全社会用电量增长，新能源发电盈利有望趋于稳健。推荐龙源电力、三峡能源等。 - **医药行业**：海外MNC在中国市场面临阶段性压力，但中长期增长潜力大。推荐联影医疗、惠泰医疗等。 - **昊华能源**：煤炭和甲醇业务双修复，业绩弹性可期。预计2026-2028年归母净利润分别为13.3/13.9/14.5亿元，合理估值区间为12.0-12.9元。 ### 金融工程 - **市场表现**：A股缩量下跌，部分板块如生物医药集体爆发。ETF溢价与折价情况显示市场情绪波动较大。 - **资金流向**：两融余额占流通市值比重为2.8%，市场资金流向显示部分股票受到机构资金青睐。 ### 发展研究 - **海南封关背景下的深琼产业金融合作**：深琼产业金融合作是国家战略布局的重要组成部分，重点聚焦高端制造、跨境贸易、绿色金融、文旅消费与数字经济等领域。面临制度衔接、产业链协同、金融基础设施互联互通和人才流动等挑战。 ## 市场数据 ### 汇率与大宗商品 - **汇率**：美元兑人民币为6.78，上涨0.15%；欧元兑美元为1.13，下跌0.41%。 - **商品期货**：黄金、白银、铜、铝等商品价格均有所下跌，而豆一、豆粕、玉米等商品价格略有上涨。 ### 全球证券市场 - **股票市场指数**：道琼斯、纳斯达克、S&P500等全球主要指数均出现下跌，但部分指数如中证2000和北证50表现较好。 - **沪深港通资金流入流出**：A股和港股市场资金流动情况显示，部分股票如兆易创新、中微公司等受到机构资金流入。 ## 风险提示与投资建议 ### 风险提示 - **宏观层面**：经济复苏不及预期、政策变化、市场波动等。 - **行业层面**：消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策监管变化等。 - **个股层面**：市场环境变动、资金流动变化、汇率波动等。 ### 投资建议 - **社会服务行业**：维持“优于大市”评级，推荐古茗、海底捞、锅圈等。 - **互联网行业**：推荐海外高端MLCC龙头及国产厂商。 - **非银行业**：推荐中信证券、华泰证券及瑞达期货。 - **公用环保行业**：推荐华电国际、龙源电力、三峡能源等。 - **医药行业**：推荐联影医疗、惠泰医疗、新产业等。 - **昊华能源**：推荐“优于大市”，合理估值区间为12.0-12.9元。 ## 重要声明 - 本报告由国信证券经济研究所制作，内容基于公开数据和分析师研究，不构成投资建议。 - 投资者需自行判断是否采用本报告内容并承担相应风险。 - 国信证券及关联机构可能持有报告中提到的公司股票或提供相关服务，但不保证报告内容的准确性和完整性。 ## 联系信息 - **深圳**：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046，总机：0755-82130833 - **上海**：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135 - **北京**：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032