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晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会涵盖了多个行业和市场的分析，包括宏观策略、行业动态、金融工程、发展研究等。整体来看，市场情绪有所回暖，资金流入情况改善，但部分行业和板块仍面临压力。同时，政策导向和行业趋势也对投资策略产生了重要影响。

主要观点与关键信息

宏观与策略

• 策略周报：6月第3周，A股市场资金净流入832亿元，前一周为净流出581亿元。短期情绪指标处于05年以来高位，长期情绪指标处于中低位。
• 市场表现：主要指数如上证综指、深证成指、沪深300指数等均出现下跌，但部分板块如生物医药表现出强势。
• 市场情绪：市场情绪整体偏弱，但部分情绪指标显示积极信号，如融资情绪明显回暖。

行业与公司

• 社会服务行业：2026年6月8日至21日期间，消费者服务板块下跌4.89%，跑输大盘。重点推荐古茗、海底捞、锅圈等企业。
• 互联网行业：MLCC行业面临涨价预期，预计原厂将全品类涨价，景气周期至少延续至2028年。
• 非银行业：产业革命推动金融创新，资本市场资金流动将受益于政策支持。推荐中信证券、华泰证券等。
• 公用环保行业：1-5月全社会用电量增长，新能源发电盈利有望趋于稳健。推荐龙源电力、三峡能源等。
• 医药行业：海外MNC在中国市场面临阶段性压力，但中长期增长潜力大。推荐联影医疗、惠泰医疗等。
• 昊华能源：煤炭和甲醇业务双修复，业绩弹性可期。预计2026-2028年归母净利润分别为13.3/13.9/14.5亿元，合理估值区间为12.0-12.9元。

金融工程

• 市场表现：A股缩量下跌，部分板块如生物医药集体爆发。ETF溢价与折价情况显示市场情绪波动较大。
• 资金流向：两融余额占流通市值比重为2.8%，市场资金流向显示部分股票受到机构资金青睐。

发展研究

• 海南封关背景下的深琼产业金融合作：深琼产业金融合作是国家战略布局的重要组成部分，重点聚焦高端制造、跨境贸易、绿色金融、文旅消费与数字经济等领域。面临制度衔接、产业链协同、金融基础设施互联互通和人才流动等挑战。

市场数据

汇率与大宗商品

• 汇率：美元兑人民币为6.78，上涨0.15%；欧元兑美元为1.13，下跌0.41%。
• 商品期货：黄金、白银、铜、铝等商品价格均有所下跌，而豆一、豆粕、玉米等商品价格略有上涨。

全球证券市场

• 股票市场指数：道琼斯、纳斯达克、S&P500等全球主要指数均出现下跌，但部分指数如中证2000和北证50表现较好。
• 沪深港通资金流入流出：A股和港股市场资金流动情况显示，部分股票如兆易创新、中微公司等受到机构资金流入。

风险提示与投资建议

风险提示

• 宏观层面：经济复苏不及预期、政策变化、市场波动等。
• 行业层面：消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策监管变化等。
• 个股层面：市场环境变动、资金流动变化、汇率波动等。

投资建议

• 社会服务行业：维持“优于大市”评级，推荐古茗、海底捞、锅圈等。
• 互联网行业：推荐海外高端MLCC龙头及国产厂商。
• 非银行业：推荐中信证券、华泰证券及瑞达期货。
• 公用环保行业：推荐华电国际、龙源电力、三峡能源等。
• 医药行业：推荐联影医疗、惠泰医疗、新产业等。
• 昊华能源：推荐“优于大市”，合理估值区间为12.0-12.9元。

重要声明

• 本报告由国信证券经济研究所制作，内容基于公开数据和分析师研究，不构成投资建议。
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