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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，旨在分析当前国债期货市场走势及影响因素，为投资者提供参考建议。报告发布日期为2026年6月24日，研究员为刘洋，具备相应的从业资格与交易咨询资格。报告内容主要围绕国债期货市场行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等方面展开。

市场行情复盘

• 国债期货走势：2026年6月23日（周二），国债期货主力合约开盘多数低开，早盘下行后横盘，午后横向波动略弱，最终收盘全线回调。
  • 30年期国债期货（TL2609）：下跌0.32%
  • 10年期国债期货（T2609）：下跌0.11%
  • 5年期国债期货（TF2609）：下跌0.07%
  • 2年期国债期货（TS2609）：下跌0.03%

重要资讯

1. 公开市场操作：

   • 央行周二开展5245亿元7天逆回购操作，当日有4495亿元逆回购到期，合计净投放750亿元。

2. 资金市场：

   • 银行间资金市场隔夜利率（DR001）较上一交易日上行，全天加权平均为1.46%，上一交易日为1.43%。
   • DR007全天加权平均为1.49%，上一交易日为1.47%。

3. 现券市场：

   • 银行间国债现券收盘收益率多数上行：
     • 2年期国债到期收益率上行1.75个BP至1.26%
     • 5年期国债到期收益率上行0.79个BP至1.45%
     • 10年期国债到期收益率上行0.62个BP至1.74%
     • 30年期国债到期收益率上行0.75个BP至2.23%

4. 美国PMI数据：

   • 标普全球数据显示，美国6月制造业PMI初值升至55.7，创2022年5月以来新高，高于预期值54.6及前值55.1。
   • 服务业PMI初值升至51.3，为四个月高位，高于预期的51.1和前值50.7。

市场逻辑分析

• 国内宏观数据：5月宏观数据显示国内仍处于“供强需弱”格局，外部需求继续好于内需，5月投资、消费数据偏弱，对债市形成一定支撑。
• 美联储政策：美联储6月议息会议宣布维持利率不变，但最新季度预测显示18位官员中有9位预计今年将至少加息一次，仅1位预计会降息，显示出明显的鹰派倾向。
• 利率影响：美国加息预期上升对国内债市影响较小。由于资金利率上升，国债期货主力合约出现回调，短线或维持震荡走势。

交易策略建议

• 交易型投资策略：建议采用波段操作策略，关注市场短期波动机会，把握震荡行情中的买卖点。
• 风险提示：投资者需注意市场波动风险，合理控制仓位，避免因市场变化导致较大损失。

重要事项声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成期货合约的买卖出价和征价。
• 投资者据此作出的投资决策与本公司及作者无关，格林大华期货有限公司不承担由此产生的任何损失。
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