20260413-宁证期货-棕榈油期货_紧密跟随原油价格及地缘波动_5页_394kb

棕榈油期货市场分析总结

核心内容概述

本报告发布于2026年4月13日，由宁证期货有限公司的投资咨询师夏磊撰写，分析了棕榈油期货市场的近期走势及未来展望。报告指出，棕榈油期现货市场在2026年4月6日至12日期间同步大幅回调，主要受到中东局势缓和、原油价格下跌以及马来西亚进入棕榈油增产季等多重利空因素影响。

主要观点

1. 市场回顾

• 期现同步回调：2026年4月6日至12日期间，棕榈油期现货价格均出现大幅回落。
• 驱动因素：
  • 中东局势缓和导致原油价格下跌。
  • 马来西亚进入棕榈油增产季，供应压力上升。
  • 印尼B50政策仍处于预期阶段，短期未落地。

2. 市场展望

• 短线操作建议：在P05合约9400附近尝试多单。
• 中线布局建议：等待印尼B50政策落地、出口回暖及原油价格企稳后再布局趋势多单。

3. 关注因素

• 马来西亚产量及出口数据：作为主要供应国，其产量和出口数据将对市场产生重要影响。
• 豆棕价差修复变化：豆棕价差的变化可能影响棕榈油的替代性需求。

关键信息

本周基本面数据

• 9月船期报价：1208元/吨（华南CNF）。
• 远期汇率：6.7614。
• 进口成本：9784元/吨（未含加工费）。
• 盘面价格：9632元/吨。
• 对盘利润：-152元/吨。

数据来源

• 所有图表数据均来自钢联终端及宁证期货。

供应情况分析

• 买船数量统计：图2显示近期买船数量变化，反映市场对未来供应的预期。
• 预计到港量：图3展示棕榈油预计到港量，显示市场供应压力。
• 马来西亚产量：图4显示马来西亚精炼棕榈油（RBD 24度）的产量情况，进一步说明供应端的变化。

需求情况分析

• 中国进口数量：图5展示中国棕榈油液进口数量，反映中国市场的需求状况。
• 马来西亚出口数量：图6显示马来西亚棕榈油出口数量（SGS发布），反映其对外出口能力。

成本利润分析

• 对盘利润变化：图7展示9月船期棕榈油对盘利润的日变化，显示当前市场盈利状况不佳。

免责声明

• 本报告内容独立、客观、公正，不代表宁证期货或其分支机构的立场。
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总结

棕榈油期货市场近期受多重利空影响出现回调，短期内需关注马来西亚产量及出口数据，以及豆棕价差的变化。中线来看，需等待印尼B50政策落地、出口回暖及原油价格企稳后，再考虑趋势多单布局。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎操作。