20260114-国投期货-化工日报_3页_3mb

操作评级总结

核心内容概览

本报告为2026年1月14日发布的操作评级分析，由国投期货首席分析师庞春艳及多位高级分析师联合撰写。报告对多个化工板块进行分析，涵盖烯烃-聚烯烃、纯苯-苯乙烯、聚酯、煤化工、氯碱、纯碱-玻璃六大板块，每个板块下均包含期货品种及对应的操作评级（星级）。

主要观点与关键信息

烯烃-聚烯烃板块

• 丙烯：操作评级为☆☆☆，日内高开低走，下探5日均线。国际油价上涨利好市场，供应缩量预期及下游刚需买盘支撑价格。
• 塑料：操作评级为☆☆☆，震荡收涨。成本端支撑增强，部分现货偏紧，下游补库需求维持。
• 聚丙烯：操作评级为☆☆☆，行业开工率下降，检修装置增多，下游春节订单需求释放，刚需支撑稳定。

纯苯-苯乙烯板块

• 纯苯：操作评级为☆☆☆，期现价格持续上涨。地缘因素支撑成本端，港口库存偏高，中长期去库压力较大。
• 苯乙烯：操作评级为☆☆☆，窄幅整理。油价上涨支撑市场，出口市场向好，但成交一般。

聚酯板块

• PX：操作评级为☆☆☆，震荡走势，短期上行驱动减弱，但中线强预期不变。
• PTA：操作评级为☆☆☆，估值调整后继续偏多，主要受原料驱动。
• 乙二醇：操作评级为☆☆☆，新装置投产预期与海外装置停车共同影响供应，短期关注地缘因素，二季度供需或阶段性改善。
• 短纤：操作评级为☆☆☆，库存低位，但下游订单弱，利润薄，需求持续走弱。
• 瓶片：操作评级为☆☆☆，开工下降，下游刚需补货，库存下降，价格坚挺，利润回升，关注装置表现。

煤化工板块

• 甲醇：操作评级为☆☆☆，受伊朗地缘冲突影响，盘面偏强，但需求端弱化，港口去库速度放缓。
• 尿素：操作评级为★★★，日内强势上涨，工厂收单向好，春季需求临近，行情预计偏强震荡。

氯碱板块

• PVC：操作评级为☆☆☆，震荡偏强。检修减少，开工回升，短期关注出口退税带来的套利机会，长期有望去产能。
• 烧碱：操作评级为★★★，弱势运行，一体化利润尚可，但行业普遍亏损，后续减产可能性待观察。

纯碱-玻璃板块

• 纯碱：操作评级为★★★，震荡偏强，供给压力大，下游采购情绪不佳，反弹高空思路对待。
• 玻璃：操作评级为☆☆☆，弱势运行，现货走弱，产能压缩，供需压力缓解，长期回调后可关注低多机会。

星级说明

• 红色星级：代表预判趋势性上涨
• 绿色星级：代表预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明确，当前具备相对恰当的投资机会
• 白星：趋势均衡，操作性差，以观望为主

操作建议

整体来看，部分品种具备较强的操作机会，如尿素、PVC等，建议关注其短期走势及政策变化。而乙二醇、短纤、瓶片等品种虽有支撑，但需求疲软，需谨慎操作。纯碱、玻璃等品种则面临较大的供需压力，建议以观望为主，待市场出现明确信号后再行操作。

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户参考使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。