20230219-国信证券-_商业银行资本管理办法（征求意见稿）_点评_细节调整有紧有松_整体影响不大_9页_193kb

报告摘要

《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》总结

核心内容

《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》是中国银保监会与中国人民银行联合修订的资本监管文件，旨在响应巴塞尔Ⅲ最终版的国际监管改革要求，同时结合我国银行业实际情况进行调整。该办法将银行划分为三档，分别实施不同的资本监管规则，以实现差异化监管。修订内容主要包括对风险加权资产计量规则的调整、对内评法的限制与校准、以及对部分资产类别风险权重的修改。

主要观点

差异化监管：银行按资产规模和跨境业务情况分为三档，第一档为大型银行，第二档为中型银行，第三档为小型银行。第一档银行适用最严格的国际规则，第三档则简化了资本计量，以鼓励其服务县域和小微企业。
风险加权资产调整：信用风险加权资产是资本监管的核心，其权重调整主要集中在房地产、企业、个人贷款等方面，整体上“有紧有松”。
对房地产风险暴露的调整：
- 新增房地产开发风险暴露，分为100%和150%两个档次，总体更严格。
- 居住用房地产风险暴露根据贷款价值比进行细分，权重有所降低。
- 商用房地产风险暴露权重总体放宽。
对个人贷款的调整：
- 信用卡贷款风险权重由75%下调至45%。
- 其他个人贷款风险权重由75%上调至100%。
- 存在币种错配的个人贷款风险权重由75%上调至150%。
对企业的风险暴露调整：
- 对投资级公司风险权重由100%下调至75%。
- 对中小企业风险权重由100%下调至85%。
- 对商业银行次级债权风险权重由100%上调至150%。
内评法调整：
- 限制高级内评法的使用范围，禁止对金融机构和特定企业集团采用。
- 对部分风险暴露的违约概率、违约损失率设定下限，整体更严格。
资本底线调整：
- 对采用高级方法计量的银行设置72.5%的风险加权资产底线，相比原有资本底线有所放松。

关键信息

影响评估：监管部门测算显示，《征求意见稿》实施后银行业资本充足水平总体稳定，未出现大幅波动，对行业整体影响不大。
资本充足率变化：
- 大行和股份制银行可能受益于资本底线放松、投资级公司及个人住房贷款权重下调。
- 城市商业银行和农村商业银行因中小企业贷款较多，资本充足率可能上升。
投资建议：
- 维持银行行业“超配”评级。
- 推荐关注估值处于底部、未来业绩增长潜力大的标的，如宁波银行。
- 关注与实体经济关联性强、服务中小微企业的小微银行，如常熟银行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行。
- 随着房地产风险缓和，可关注招商银行、平安银行和兴业银行等。